Token Changer
Up to 40% discount. Limited quantity
LEARN MORE
Cashback & Loyalty Points in Cryptocurrency. Bringing rewards on blockchain to shops & shoppers. Innovative business model. Working product, team of 20+, 5 years on the market.
9.4
TOTAL SCORE
9.2
ICO PROFILE

(weight: 35%)

10
SOCIAL ACTIVITY

(weight: 30%)

9
TEAM PROOF

(weight: 20%)

9
DOMAIN SCORE

(weight: 15%)

Get widget
General
Website: Visit
White paper: Read
Bounty: Bounty
Pre-sale Time: 09 Apr 2018 - 11 Apr 2018
ICO Time: 12 Apr 2018 - 31 May 2018
Whitelist/KYC: Whitelist + KYC
Country: Singapore
Token info
Ticker: BIT
Platform: Ethereum
Token Type: ERC20
Available for sale: 1,280,000,000 BIT (64%)
Total supply: 2,000,000,000 BIT
Financial
Price: 1 BIT = 0.00003472 ETH
Accepting: ETH, BTC
Soft cap: 3,000,000 USD
Hard cap: 15,000,000 USD
Screenshots taken 6 Feb 2018
November, 2016 - February, 2017
Development of a points based loyalty system GIFTD designed to reward shoppers. (Сompleted)
February – October, 2017
Structuring the concept of using Ethereum blockchain with loyalty and rewards tools and customer development of the cryptorewards for e-commerce industry, team hiring. (Сompleted)
October 2017 - May 2018
The full-functioning loyalty system BitRewards for the retailer and the user's crypto-wallet connected to the loyalty program, with access on the website of retailer and BitRewards website
March - June, 2018
Retailer Crypto-wallet and liquidity management smart contract
June - July, 2018
Integration of loyalty system with Lightning Network and Raiden Network (after the launch of these technologies).
June - August, 2018
Customer’s Mobile app with crypto-wallet.
July - November, 2018
Introduction of digital gift cards and scanning of loyalty cards into the mobile wallet.
September - December, 2018
Mobile SDK for merchants’ apps.
January - April, 2019
Integration of AI and machine learning into the BitRewards platform.
April - May, 2019
Blockchain based traffic exchange between online and offline merchants.
Alex Egorov
CEO
Alexander Nevidimov
CTO, Blockchain architecture, Big Data expert
Andrey Kladov
Mobile architecture, blockchain
Vitaliy Makarenko
COO
Marat Arslanov
CMO
Segey Alisov
Head of design
Ilya Starovoitov
Business Development
Slava Zytsar
Frontend engineer
Dmitri Semenov
QA engineer
Max Litkevich
Technical support engineer
Nail Gazizyanov
Chat-bot, machine learning engineer
Vasiliy Kurkin
Fullstack engineer
Sergey Edinin
Backend developer
Evgheniy Ahmetgareev
Network security engineer
Roman Mukhutdinov
Frontend engineer
Ramil Zayneev
Full-stack developer
Alexey Gritsyna
Business Development, E-commerce
Greg Mann
USA Sales and IR, Board member
Rumen Slavchov
PR, IR, Marketing and Stucturing
Anton Soloviev
Head of partners, InSales (A leading online stores’ builder)
Roman Gryanko
Chairman, Assist (One of the largest Ecommerce payment systems in the Eastern Europe)
Sergey Sidorov
CEO and Founder, PromoSoundGroup.net
Ankit Talwar
Founder and CEO, DiscWallets.com
Paul Ryazanov
Founder and CEO, MageCloud.net (Development and services for Magento online stores)
Victor Sadygov
Managing Partner Nika Estate (Elite real estate boutique)

Advisors (11)

Ivan Anichkov
Advisor Enterprise solutions, Data Expert
John McNaughton
Advisor Payments processing and finance advisor
Sergey Fradkov
International scaling and business development
Roman Yankovskiy
Legal Advisor
Reuben Godfrey
Advisor, PR, global scaling
Jason Hung
Advisor, technology, Greater China scaling
Sergei Repko
ICO strategy, marketing, IR
Renat Razumov
Advisor blockchain, vision
Nathan Christian
Advisor
Alex Linenko
Tokenomics, business and financial model, strategy.
Anton Pushkov
Legal Advisor
HEIGHT - 0px
WIDTH - 0px
PUT THIS CODE TO YOUR WEBSITE
background image

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BitRewards White Paper 

Bringing blockchain to customer

s’ loyalty 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

December

 

30, 2017 

 

 

background image

 

Contents   

EXECUTIVE SUMMARY ...................................................................................................................................................... 5

 

T

OKENS 

 

BIT .........................................................................................................................................................................6

 

MARKET OVERVIEW ......................................................................................................................................................... 7

 

P

REFACE

 ..................................................................................................................................................................................7

 

L

OYALTY MANAGEMENT MARKET

 ..................................................................................................................................................8

 

K

EY PROBLEMS FOR LOYALTY AND REWARDS SOLUTIONS

 ....................................................................................................................8

 

Account inactivity .............................................................................................................................................................9

 

Low redemption rates ......................................................................................................................................................9

 

Low client retention .........................................................................................................................................................9

 

Increased costs for customer service..............................................................................................................................10

 

Low motivation by offered rewards ...............................................................................................................................10

 

VALUE PROPOSITION ...................................................................................................................................................... 11

 

H

OW DOES 

B

IT

R

EWARDS SOLVE THE MAIN PROBLEMS OF LOYALTY SYSTEMS

? .....................................................................................11

 

Account inactivity ...........................................................................................................................................................11

 

Low redemption rates ....................................................................................................................................................12

 

Increased costs for customer service..............................................................................................................................12

 

Low motivation by offered rewards ...............................................................................................................................12

 

B

IT

R

EWARDS BENEFITS

 .............................................................................................................................................................13

 

New customer experience ..............................................................................................................................................13

 

Advantages to retailers ..................................................................................................................................................13

 

Platform, ecosystem and community .............................................................................................................................14

 

HOW IT WORKS .............................................................................................................................................................. 14

 

H

OW CUSTOMERS EARN 

BIT.

 

U

SER EXPERIENCE

. ...........................................................................................................................15

 

S

TEPS TO REDEEM

....................................................................................................................................................................19

 

R

ETAILERS

 WORKFLOW

 ............................................................................................................................................................20

 

Option 1. Working with the system through the BitRewards operator .........................................................................20

 

Mechanics of rewards payment through the BitRewards operator ...............................................................................21

 

Payments for purchases through the BitRewards operator: ..........................................................................................21

 

Maintenance of fiat and cryptocurrencies reserve at the BitRewards operator ............................................................22

 

Option 2. Direct transactions .........................................................................................................................................22

 

Liquidity smart contract .................................................................................................................................................23

 

PRODUCT ARCHITECTURE ............................................................................................................................................... 24

 

R

ETAILERS

 ..............................................................................................................................................................................24

 

Plugins for online shopping platforms ...........................................................................................................................24

 

background image

 

Merchant’s dashboard ...................................................................................................................................................25

 

Retailer’s crypto-wallet ..................................................................................................................................................25

 

Auxiliary parts of the system: .........................................................................................................................................25

 

C

USTOMERS

 ...........................................................................................................................................................................26

 

Customer’s loyalty program dashboard with integrated crypto-wallet and access to the merchants’ websites ..........26

 

Mobile applications ........................................................................................................................................................27

 

B

IT

R

EWARDS 

N

ETWORK

 ..........................................................................................................................................................28

 

BitRecommendations — AI-driven decentralized recommendations system. ...............................................................28

 

BitRewards DAO .............................................................................................................................................................32

 

BitRewards Operator......................................................................................................................................................34

 

Bancor Liquidity smart contract .....................................................................................................................................34

 

BUSINESS MODEL ........................................................................................................................................................... 34

 

P

ROJECTED REGISTRATION OF RETAILERS IN 

B

IT

R

EWARDS SYSTEM

 .....................................................................................................35

 

GO TO MARKET STRATEGY ............................................................................................................................................. 38

 

A

CTIVE INTERACTION WITH THE COMMUNITY OF ENTREPRENEURS AND ONLINE STORE OWNERS

 ..............................................................39

 

P

ARTNERSHIPS

 ........................................................................................................................................................................40

 

R

ELATIONSHIPS WITH DEVELOPERS AND SERVICES PROVIDERS

 ...........................................................................................................40

 

TEAM .............................................................................................................................................................................. 41

 

ADVISORS ....................................................................................................................................................................... 50

 

PARTNERS AND EARLY ADOPTERS’ TESTIMONIALS ......................................................................................................... 54

 

HISTORY AND CURRENT PROGRESS OF THE COMPANY .................................................................................................. 58

 

PRODUCT ROADMAP ...................................................................................................................................................... 58

 

TOKEN GENERATION EVENT DETAILS .............................................................................................................................. 65

 

LEGAL ............................................................................................................................................................................. 66

 

G

ENERAL INFORMATION

 ...........................................................................................................................................................66

 

R

EQUIRED 

K

NOWLEDGE

 ............................................................................................................................................................66

 

R

ISKS

 ....................................................................................................................................................................................67

 

I

MPORTANT 

D

ISCLAIMER

 ..........................................................................................................................................................67

 

R

EPRESENTATIONS AND 

W

ARRANTIES

 .........................................................................................................................................68

 

KYC ......................................................................................................................................................................................69

 

REFERENCES ................................................................................................................................................................... 72

 

 

 

 

background image

 

 

 

“The received  wisdom  that  economic  inequality  is  fated  to  endure  and  even  get  worse 

makes all of us, in a little way, Marxists. But what if the model of organization that Weber 

and his inheritors in economics and sociology found to be the most adapted to competition 

and  management  in  modern  life  has  become  obsolete?  What  if  power  is  dispersing, 

coming  to  dwell  in  new  forms  and  through  new  mechanisms  in  a  host  of  small  and 

previously marginal players, while the power advantage of the big, established, and more 

bureaucratic incumbents decays? The rise of micropowers throws open such questions, 

for  the  first  time.  It  holds  out  the  prospect  that  power  may  have  become  remarkably 

unmoored from size and scale.”  

 

― Moisés Naím,   

The End of Power 

From  Boardrooms  to  Battlefields  and 

Churches to States, Why Being In Charge 

Isn't What It Used to Be 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

background image

 

Executive Summary 

Loyalty is trust. Trust is called a new currency, much like the bitcoin, because the difference in trust 

between a company and its competitor directly translates into how much money each is going to make.

 

 

Every year millions of retailers spend in excess of $20 billion on software that improves the loyalty of 

their customers. They need to do that in order to stay competitive in the 

today’s

 crowded marketplace. 

 

Loyalty programs are not only costly, but also time consuming and cumbersome to set up. Often times, 

customers get only more frustrated from participation in them, complaining about difficulty to earn points 

or  bonuses  and  to  redeem  them.  This  results  in  the 

fact  that  most  loyalty  programs  just  don’t  pay 

themselves off, and shut down in less than 12 months

’ time. 

 

We are a team who has worked together for 5 years in GIFTD, an innovative profitable loyalty SaaS 

company  that  helps  hundreds  of  small  and  medium-sized  e-commerce  businesses  to  increase  their 

revenue by an average of more than 17%. We are building BitRewards as a spinoff from this successful 

business, because blockchain 

technology

 allows for introducing a novel approach towards loyalty and 

rewards market, which will create new value for customers, merchants and the community-at-large.

 

 

BitRewards  is  a  blockchain  loyalty  platform  and  ecosystem  that  enables  retailers  to  reward  their 

customers'  purchases, friends'  invited  and  other  configurable  actions  with  crypto-currency. It  has an 

absolute value for the customers, as  they get for their purchases the liquid  Ethereum-based tokens, 

which can be redeemed for purchases or transferred to another crypto-wallet. The price of the tokens 

is also set for growth due to our unique business model, so these rewards may go up in value in the 

course of time, rather than expire.  

 

BitRewards  also  brings  a  lot  of  benefits  to  the  retailers,  because  they  get  customers  that  are  more 

satisfied with the rewards in crypto and become even more loyal. 

A comprehensive loyalty program 

increases the retailers’ revenue by dozens of percents. 

The  stores  are  also  tapping  into  the  crypto-

enthusiasts audience, which is quite active and appreciates the attention from the regular businesses. 

 

 

The unique value proposition for the retailers is that BitRewards will offer this valuable and expensive 

loyalty technology free of charge. The retailers will only have to buy BIT in the open market to reward 

their users. The value of such software starts from $200/month, therefore thousands of retailers will be 

keen  to  connect  to  the  platform. We  can  make  such  a  claim,  because  we  operate  in  the  market  of 

rewards and loyalty software for more than 5 years, have more than five hundred clients - online stores 

and  deeply  know  their  needs.  BitRewards  also  uses  AI-based  predictive  analytics,  which  allows  to 

background image

 

configure the rewards and actions for each particular business to address its unique target audience 

and achieve the highest return on investment from every dollar spent on the rewards.

 

 

BitRewards  is  compatible  with  most  existing  e-commerce  systems  (Magento,  Shopify,  WordPress, 

Ecwid, etc.). It is easy to integrate and has a simple API. 

 

Tokens 

— BIT   

 

 

 

Internal  BitRewards  tokens  are  called  BIT  and  comply  with  the  ERC20  standard.  BIT  is  an  internal 

currency and is used to conduct all operations within the BitRewards ecosystem.  

Customers of the online stores participating in BitRewards Network will receive BIT as a cash-back 

— 

a certain configurable amount or percent on their purchases, purchases of the friends that they referred 

to the store, shares and likes in social networks and other actions. The cash-back will be credited to 

the customer’s automatically created crypto-wallet connected to the store via BitRewards plugin.

 

BIT can be redeemed at the same store or with the other BitRewards participating merchants via an 

online  crypto-wallet  connected  to  the  participating  merchants.  Customer  crypto-

wallet’s BIT  balance 

may also be connected to the bank debit card, which the users can spend just as if they used their 

regular Visa or Mastercard. The customers will appreciate the opportunity, because they get a liquid 

crypto-currency, instead of loyalty points.  

The customers can also buy BIT on the open market (e.g. exchanges, etc.) or via the Bancor liquidity 

smart contract. 

The private key to a token holder’s BIT can be stored on the wallet provided by the BitRewards network 

platform, on the standard Ethereum wallet, or on any wallet supporting the ERC20. 

 

The  value  of the  BitRewards  token  will  be  determined  on  the  open  market, but  only  after  the  listing 

formalities  are  completed  and  the  tokens  are  allowed  to  be  listed  on  the  trading  platforms.  In  most 

exchanges tokens can be converted into ETH, Bitcoin or fiat. The token is accepted by all merchants 

that use the loyalty platform and other partners of BitRewards Network. 

The demand for the BIT tokens most likely will grow because of the limited initial issuance of 2 billion 

tokens  and  the  increasing  number  of  retailers  joining  the  platform  exceeding  the  supply  from  the 

customers who redeem the tokens for purchases or trade them at the open market, which will create 

an ascending path of least resistance.

 

 

background image

 

Market overview 

Preface  

 

BitRewards is designed for all types of retailers, but our sweet spot is e-commerce because they 

readily

 

adopt such services and are easy to scale. The e-commerce market has grown consistently every year, 

and, according to Statista data, the market will increase more than 70% in the US over the next five 

years (from $360 billion in 2016 to $638 billion in 2022).

 

 

The rapid growth of e-commerce, the automation of purchase processes and delivery have made this 

market extremely competitive. Today customers are more price sensitive, expect more from brands, 

and compare prices on a regular basis. Customer loyalty, measured in repeat purchases and referrals, 

is the key driver of profitability for online businesses, even more so than for offline companies, according 

to a series of joint studies in online retail by Bain & Company. 

 

User acquisition today is one of the most costly activities of any retailer. Statistics say that the average 

conversion of traffic into purchases in e-commerce comes to 3%, however the real figures are 1% and 

less. And it is clear why: our attention span today is 8 seconds - less than that of a goldfish. Businesses 

spend an increasing amount of resources wrestling for customers’ attention, and this is only half the 

background image

 

task: they also have to retain their attention. Studies show that acquiring a new customer is anywhere 

from  5  to  25  times  more  expensive  than  retaining  an  existing  one.  And  customers  are  also  easily 

switching  brands,  particularly  when  the  competition  is  a  click  away.  So  retailers  must  invest  in  their 

customers’ loyalty. Lots of data shows that loyal customers stay longer, buy more and more often, cost 

less to process, help in price competition, tell their friends about their experiences, and provide valuable 

feedback.  

Loyalty management market 

Loyalty  systems  in  retail  are  designed  to  reward  customers  for  their  past  purchases  or  other  useful 

actions and to provide them with incentives for making future purchases. A rewards program enables 

activation, retention, up-selling and referrals, along with providing strong value offer to the customer. A 

typical loyalty management system is comprised of operational parameters, such as transaction types, 

program design and funding options. It further includes value parameters such as redemption options, 

redemption thresholds, and earnings rates. 

 

And businesses are actively adopting loyalty programs: 

 

63.7% of small businesses plan on using a customer loyalty program in 2016 (Belly) 

 

38%  of  executives  have  a  dedicated  budget  for  customer  experience  (Leapfrog  Marketing 

Institute) 

 

The  market for  loyalty  programs  is growing  and will  reach  $4  billion  by  2020  ("Loyalty  Management 

Market” report by MarketsAndMarkets). There’s approximately another $1 billion in digital gift cards, 

and at least $11 billion in referral solutions. On top of that, more than $50 billion loyalty points are issued 

globally  each  year.  According  to  a  Deloitte  report,  enrollment  in  loyalty  programs  across  various 

industries reached 3.3 billion memberships in 2015 and has more than tripled since 2000. Despite this 

rapid growth, customer loyalty rewards programs are not realizing their full potential. 

  

According to the 2016 Bond Loyalty Report, North American consumers belong to 13.4 loyalty programs 

on average, but are only active in about half of those. Moreover, only 44 percent of consumers said 

they are “very satisfied” with the loyalty program experiences. 

Key problems for loyalty and rewards solutions  

Encouraging loyalty is not an easy game. A lot of customer issues can result in problems for loyalty 

rewards providers, including: 

 

background image

 

 

Account inactivity

 

With many loyalty programs, the need to take additional action and non-transparent reward schemes 

are  perceived  negatively  by  customers  and  lead  to  adoption  decrease  and  customer  inactivity. 

According  to  3Cinteractive,  70%  of  consumers  do  not  sign  up  for  a  loyalty  program  due  to  the 

inconvenience and time required to complete registration. 

Low redemption rates

 

According to The 2016 Bond Loyalty Report, the percentage of customers who were active members 

was  only  at  50  percent.  Out  of  these  members,  20%  never  redeemed  their  received  bonuses  and 

rewards.  Also,  according  to  this  report,  loyalty  and  rewards  program  members  who  do  not  make 

redemptions are 2.3 times more likely to defect from one program and join another.  

 

Source: THE 2016 BOND LOYALTY REPORT 

 

Low client retention

 

Existing  loyalty  programs  give  insufficient  motivation  to  encourage  repeat  purchases.  According  to 

COLLOQUY  “Customer  loyalty  2015  &  beyond  report”,  the  top  two  reasons  why  consumers  stop 

participating in a loyalty program are: the program did not provide offers that were of interest (56%), 

and it was too hard to earn points for rewards (54%).  

background image

 

10 

Increased costs for customer service

 

Retailers who want to set up their own in-house loyalty program, need to not only invest time, money 

and effort, but to also arrange a solid customer support service specifically aimed at the loyalty program, 

which  incurs  training  and  sometimes  hiring  employees,  the  implementation  of  internal  practices and 

procedures, reporting, and analysis. The more sophisticated the loyalty program rules are, the higher 

the cost of customer service. 

 

Low motivation by offered rewards

 

According  to  CardLinx’s  2016  Card-Linking  Industry  Survey,  64%  of  consumers  prefer  cash-back 

payments  as  part  of  rewards,  while  only  12%  prefer  programs  connected  with  the  accumulation  of 

bonuses, points or miles.  

 

 

At the same time, loyalty programs are still one of the most effective solutions to generate more revenue 

among existing customers. According to the Talech Retail Technology Report, 87% of customers say 

they want loyalty programs.

 

 

The outlined problems could be solved by an integrated loyalty system, which would provide customers 

with convenient tools to earn rewards and redeem them for valuable purchases. 

 

With  the  emergence  of  blockchain  technology,  creating  such  a  system  has  become  possible.  Our 

hypothesis that the new approach to rewards and loyalty with the use of blockchain and smart contracts 

background image

 

11 

can deliver synergy, is confirmed by recent blockchain experiments of Deloitte, IBM, China Union Pay, 

MasterCard, VISA and many more.  

 

 

Value proposition 

BitRewards  is  a  B2B2C  rewards  and  loyalty  solution  built  using  blockchain  and  smart  contract 

technology.  The  platform  enables  merchants  to  reward  shoppers  with  BitRewards  tokens  (BIT,  an 

ERC20  token

)  for  their  and  their  friends’  purchases  and  other  valuable  actions  with  configurable 

rewards. AI-based analytics allows for setting up and adjusting the rewards in order to achieve the best 

conversion rates and loyalty, which results in increased sales. The decentralized rewards management 

on blockchain makes the platform unique and delivers great value to all platform members and their 

customers:  

- for the retailers 

– a premium blockchain loyalty management system with a value of $200-$2000 per 

month for free. 

-  for  the  customers 

–  cryptocurrency  rewards,  which  they  can  turn  into  real  money  or  redeem  for 

purchases and which do not expire and tend to go up in price. 

 

Our  platform  provides  the  necessary  infrastructure  for  the  loyalty  management  system:  modules  or 

plug-ins for all popular online trading platforms (OpenCart, Shopify, WordPress, Magento, etc.), mobile 

wallets for customers, mobile apps, and extensions for browsers (Chrome, Firefox).  

Since BitRewards is a decentralized system, its solutions are easily scalable and have no geographical 

or platform limitations or restrictions. In fact, the plug-in can be downloaded from the app stores of e-

commerce platforms and website builders and any retailer can be connected to BitRewards in only a 

matter of a few minutes. 

How does BitRewards solve the main problems of loyalty 
systems? 

Account inactivity

 

BitRewards consolidates retailers in the integrated open-loop loyalty system and provides a simple 

and convenient user interface with a customer-centric approach. Every individual user will have a 

single wallet, accessible from the website of any participating merchant, or from a web or mobile app. 

There is no need to register in a standalone loyalty program of each retailer, and the acquired tokens

 

can be redeemed with any other network member.  

background image

 

12 

 

Customer-centric approach in BitRewards Network 

 

Low redemption rates

 

Unlike the existing loyalty systems that give points, BitRewards transfers value into tokens and credits 

them  directly  to  the  customer’s  wallet.  The  value  of  the  rewards  denominated  in  crypto-currency  is 

poised to go up along with the growth of the crypto-economy and the market share of the blockchain 

based services and infrastructure, which will make customers want to spend their tokens for additional 

purchases. The users will also be receiving regular reports and offers from the stores where they made 

their purchases, which will also serve to incentivize further actions. 

Increased costs for customer service

 

Merchants can use the BitRewards platform for free.  It can be easily installed, and set up and does not 

require any special technical knowledge or skills. 

The workflow around receiving and spending  BitRewards tokens will be standard for all participating 

customers, and questions will be handled by the BitRewards service operator, who provides technical 

guidance, support and quality assurance.  

Low motivation by offered rewards

 

Customers  will  perceive  the  received  crypto-currency 

as  being  “for  free”.  It  will  spur  their  additional 

interest in cryptocurrencies and initiate demand for valuable rewards from the places they will shop at. 

 

 

background image

 

13 

BitRewards benefits 

New customer experience 

The BitRewards decentralized loyalty system creates a unique, user-friendly customer experience: 

 

The regular customer’s dashboard with loyalty points turns into a full-fledged crypto-wallet linked 

to hundreds of merchants. Creation requires only a simple registration with a Facebook account, 

email or phone number. It can be used as a regular  wallet for the storing of  BitRewards crypto-

currency, as well as other  currencies (Ethereum, Bitcoin, etc.), growing in value of the received 

rewards (connected with the growth of token). 

 

The  bonuses  in  the  form  of  BIT 

from  different  merchants  are  accumulated  in  one  customer’s 

account, which is connected to the entire BitRewards Network. 

 

The tokens can be redeemed with any merchant within the BitRewards 

Network and the network’s 

partners that can promote their business with additional bonuses and discounts for the BIT token 

holders. 

 

Customer  crypto-

wallet’s  BIT  balance  will  also  be  connected  to  the  bank  debit  plastic  or  virtual 

card, which the users can spend just as if they used their regular Visa or Mastercard. 

 

Maximum flexibility and security of the rewards: tokens unlike points don’t  expire; they can’t get 

lost, or cease to exist if the merchant goes out of business. 

 

An easy way to make purchases in cryptocurrency: Ethereum and Bitcoin can be credited to the 

customer’s BitRewards account and be used as payment with BitRewards’ participating merchants. 

 

The token’s value is set for appreciation due to an increasing demand from retailers and the general 

prevailing bull market nature of crypto-markets right now. 

Advantages to retailers

 

The retailers connected to the BitRewards Network acquire new marketing tools and increase customer 

loyalty: 

 

Free, but powerful and flexible loyalty program for any retailer, brand or service. 

 

Unique opportunity to reward customers and pander to cryptocurrency enthusiasts wants. 

 

Great chance to stand out among competition and promote a brand or a store. 

 

Outstanding value for t

he customers: BitReward’s business model suggests constant appreciation 

of BIT. (When customers hold BIT received as a reward from a store, they may see their value go 

up over the course of time). 

 

Seamless convert of BIT into Bitcoin, Ether and any other crypto

currency right in the user’s wallet 

on merchants’ websites, or on any other wallet or exchange. 

 

Amazing  incentive  for  customers  when  their  reward  amount  grows,  enabling  the  merchants  to 

communicate good news and attract a lot of repeat business. 

background image

 

14 

 

Cross-redemption of BIT: users can redeem BitRewards Tokens with member merchants, or any 

other participating operator. Something, which will make them feel valued much more than when 

receiving standard points. 

Platform, ecosystem and community

 

All  merchants  get  access  to  the  AI  data  analysis  system. 

We  call  this

 

BitRecommendations,  which 

automatically recommends actions and rewards, which aimed at offering the customers various actions 

and rewards that are incentivizing the most productive behaviour of the customers for every particular 

merchant.

 

The BitRewards Network is an ecosystem, which is beneficial to all participants, including customers 

and retailers. Each retailer connected to the network increases both their value, and the overall value 

of the network.  

The  ecosystem  participants  benefit  from  significantly  cutting  down  their  expenses  on  loyalty 

management.  They  also  get  access  to  a  top-notch  rewards  and  loyalty  system  free  of  charge, 

something which was previously only affordable for large players. 

BitRewards  promotes  members  of  its  community  in  every  possible  way:  by  exchanging  the  best 

practices, by using the platform, for starting advertising campaigns, and by developing new applications. 

The BitRewards community will not only promote the rapid growth of participating businesses, but also 

give a voice to its members on the future 

direction

 of the platform.

 

  

How it works 

1.

 

The  retailers  connect  to  the  BitRewards  loyalty  system  by  installing  the  readymade  GIFTD 

extension or by integrating it with their own loyalty system. 

2.

 

This solution rewards  customers  with  BIT 

for their and their friends’ purchases as well as other 

actions. The module performs all the required token processing through the BitRewards platform. 

3.

 

The value of BIT may appreciate because of the limited initial issuance of 2 billion tokens and the 

constant leading demand for tokens from the growing number of retailers joining the platform. 

4.

 

The probable appreciation of BIT encourages customers to save their tokens instead of redeeming 

them for purchases, thereby also reducing the amount of free-floating tokens. 

 

 

 

background image

 

15 

How customers earn BIT. User experience. 

The following workflow illustrates the simple steps users will need to take in order to earn BitRewards 

Tokens by completing their purchase at the BitRewards 

Network’s member merchant.  

 
1. A customer makes a purchase in an online store, which is connected to the BitRewards module 
and sees the reward they can earn for every item they buy in the store. 
 

 

 

background image

 

16 

2. They register through a social network, email or phone.  
 

 

 
3. The customer sees confirmation of their BIT reward after the completion of their purchase. 
 

 

 

background image

 

17 

4. They also have easy access to the their wallet via 

the online store’s website. 

 

 

5.

 

Each customer registered in the loyalty system of the BitRewards Network on the retailer's website 

automatically receives a cryptowallet with a unique Ethereum-address. This can in turn be used for 

the receiving and sending of Ether and/or any other ERC20 tokens, while serving as a payment for 

goods or services of this or any other retailer within the BitRewards Network. 

 

 

 

background image

 

18 

6. If needed, tokens can be sent to any Ethereum compatible wallet. 

 

 

7. A confirmation message regarding the successful transfer of BIT is shown on the screen and sent to 

the user’s email, if provided. 

 

 

background image

 

19 

Steps to redeem

 

BitRewards Tokens are also easy to redeem. A customer will just need to  note how many BIT he or 

she wants to spend on the purchase, and the order amount will be reduced, depending on the current 

market rate of BIT. A special smart contract will be introduced which will serve as a middleware between 

the shop and customer in this scenario. It wi

ll hold the customer’s BIT until a full fiat currency payment 

is received, then it will transfer the BIT to the shop. If the full payment is not received in a certain time 

period, it will transfer the BIT back to the customer and notify the shop about this event. 

If the customer wants to top up the BIT in his BitRewards Network, he can transfer Ether or any ERC-

20 tokens from his Ethereum wallet to his BitRewards Wallet and then use a Liquidity smart contract to 

convert Ether or tokens to BIT. 

 

 

Steps to redeem BitReward Tokens for purchases: 

 

The wallet with BIT 

is seamlessly integrated into the merchant’s online store, and customers can choose 

what amount of BIT they want to redeem for their purchases. 

 

 

 

background image

 

20 

The wallet is easily accessible from 

any merchant’s website.

 

 

 

 

Retailers’ workflow 

The retailers can interact with the BitRewards system in two ways: 

Via  BitRewards  Operator,  which  carries  out  all  necessary  operations and  administers  the sales  and 

purchases of tokens. Working through the operator, retailers have the opportunity to make payments 

in cryptocurrency and conduct settlements in fiat currencies. The accounting and financial documents, 

if necessary, will be provided by the operator. 

Buy the BitRewards tokens directly on the open market, or through a Smart Contract that maintains the 

liquidity of the BIT in the market. 

Option 1. Working with the system through the BitRewards operator 

Since a lot of retailers are not quite ready to work with cryptocurrency exchanges directly, operations 

will be handled through the BitRewards

’ operator company. It will provide the retailers with the ability to 

transact in cryptocurrency 

and use the platform’s loyalty features with the view towards enabling them 

to  use  distributed  ledger  technologies  to  improve  their  products  and  to  promote  the  adoption  of 

BitRewards tokens. The operator will offer extended support, design new tools for the retail industry, 

and provide legal, tax and accounting counseling to the clients. 

background image

 

21 

 

Mechanics of rewards payment through the BitRewards operator 

 

1.

 

After a customer makes a purchase with their BitRewards tokens, the BitRewards plug-in installed 

by  the  retailer  sends  the  BitRewards  operator  an  inquiry, 

“Rewards  Request”.  The  inquiry  also 

contains the e-mail address of the customer (or other ID), or their wallet address. 

2.

 

If the  BitRewards  operator receives the wallet  address, the system transfers the tokens from its 

stock to this wallet. If the address is unknown, the operator creates a new account, transfers the 

tokens there, and the customer receives a notification with the details of the created wallet. Using 

the link, the customer installs the web or mobile  BitRewards Wallet, and can transact with it, or 

choose to transfer their tokens to their other wallet. 

3.

 

After  the  completion  of  the  operation,  the  BitRewards  Network  operator  produces  a  bill  in  fiat 

currency in the address of the retailer for the amount which the operator spent on the transaction. 

Payments for purchases through the BitRewards operator: 

1.

 

In the event a customer makes a purchase in full, or in part, using BitRewards tokens, the retailer 

sends a request through API for the sale of the BitRewards tokens. 

2.

 

In response to the request, the BitRewards Network operator returns the wallet account number 

and the amount in fiat currency, which will be paid for the given amount of tokens. 

3.

 

After receiving the tokens, the operator transfers the fiat money to the retailer. 

 

Using the current infrastructure of Ethereum, the transaction processing can take up to 1 minute. After 

the release of the Raiden Network and Lightning Network protocols, the transaction will be settled in a 

matter of seconds. 

background image

 

22 

Maintenance  of  fiat  and  cryptocurrencies  reserves  at  the  BitRewards 
operator 

1.

 

The BitRewards operator needs to maintain a minimum reserve of BIT, fiat currencies, and ETH 

tokens and will convert the collected during ICO cryptocurrencies into fiat at its own discretion, if 

required for the performance of the BitRewards Network project. 

2.

 

To prevent any sharp fluctuations of the BIT

’ tokens rate, a liquidity smart contract will be created 

on the basis of Bancor.Formula.  

3.

 

For the maintenance of the necessary level of BIT reserve, the BitRewards operator buys or sells 

BIT at the 

open market,

 or through the liquidity smart contract.  

4.

 

For  the  maintenance  of  the  necessary  level  of  fiat  currencies  or  ETH,  the  BitRewards  Network 

operator at its own discretion buys or sells fiat currencies at the 

open market

 for BIT. 

 

Option 2. Direct transactions 

 

BitRewards is a decentralized system. Retailers can make operations with the purchase and sale of 

BIT independently, without the BitRewards operator. 

 

1.

 

The retailer  creates its crypto-wallet designed for the payment of rewards and the receiving of 

tokens for purchases from the customer. 

2.

 

The retailer makes all necessary transactions of purchases and sales of tokens and fiat currency 

on the open market, and/or with the liquidity smart contract provided by BitRewards Network.  

 

background image

 

23 

 

Liquidity smart contract 

BitRewards Tokens are designed to appreciate over the course of time. Crypto assets markets can be 

volatile, and the market price of BIT can depend on the general market conditions and expectations. 

Since BIT

’ main purpose is the means of payment, it is important that the token’s rate against crypto or 

fiat currencies does not change rapidly and has liquidity at all times. In order to provide for this liquidity 

and mollify the market fluctuations, a Bancor Formula (a product of Bprotocol Foundation

1

) based smart 

contract will be created. It will allow for the buying and selling of BIT and will also be used to increase 

the market demand and supply when the token rate fluctuations leave a certain corridor.  

 

The special liquidity smart contract will hold a reserve of tokens of the BitRewards system and means. 

Anyone will be able to buy or sell BIT 

simply by sending ETH to the contract’s address. This solution is 

able to provide for the liquidity of tokens and solves the problem of a "double coincidence of wants", 

when a buyer  and a seller  have to match the time and place for the transaction to occur. A liquidity 

smart contract always acts, as one of the parties either selling or buying. 

 

The contract also abides by efficient market rules: upon the selling of the asset, the price goes down, 

and upon the buying of the asset, the price goes up, therefore the liquidity smart contract changes the 

market price of the asset, available to the transaction, depending on the transaction’s amount. 

 

Therefore, the liquidity for any party interested in buying or selling BIT will be provided for at all times. 

                                                

1

 

https://www.bancor.network/static/bancor_protocol_whitepaper_en.pdf

 

background image

 

24 

Product architecture 

 

 

Retailers 

Plugins for online shopping platforms 

Plugins for online shopping platforms are widgets, which can be set up as the loyalty program of the 

retailer,  and  to  pay  BitRewards 

as  rebates  to  customers  as  rewards  for  their  and  their  friends’ 

purchases. The system of rewards and loyalty is based on the suite of solutions of GIFTD, which are 

widely applied in e-commerce: 

1.

 

A  “cart  protection”  tool:  incentivizes  the  completion  purchases,  which  increases  the  amount 

customers spend and reduces the amount of abandoned orders 

2.

 

A referral system integrated with social networks 

3.

 

Net promoter score calculator and Customer’s reviews module 

4.

 

Digital gift cards solutions, which enables customers to send gift cards via email, SMS, Facebook, 

etc. 

5.

 

Points-based loyalty system: Customers earn points for their actions and retailers can define which 

of the points they put into the BitRewards Tokens and at what rate. 

 

These solutions will be transferred on the distributed ledger and will be supplied for free to all members 

of BitRewards. It will include API for integration of the existing loyalty programs of retailers. 

background image

 

25 

Merchant’s dashboard 

A merchant’s dashboard is set up when creating the loyalty program. This allows merchants to define 

the  actions  and  amount  of  the  rewards  earned  for  the  completion  of  each  purchase,  including  the 

percentage of the purchase returned to customers for their and their referrals

’ purchases. 

Retailer’s crypto-wallet 

The r

etailer does not necessarily need to create the BitRewards crypto-wallet, as the transactions can 

pass through the BitRewards Operator using fiat currencies.  

 

Retailers can store their BIT, ETH and other cryptocurrencies, which they use for transactions and pay 

for BIT from this wallet. 

 

The r

etailer’s cryptowallet will be an open-source software, which is installed on the retailer’s servers. 

For  convenience,  the  Docker  image,  which  contains  all  necessary  settings,  will  be  created. 

 

For maximum security, the priva

te key for the retailer’s crypto-wallet will reside at the retailer’s servers. 

The less secure, but simpler way is to use BitRewards API that stores the keys. 

 

If  needed,  the  retailer  can  open  two  crypto-wallets 

—  cold  (for  large  amounts)  and  hot  (for  current 

transactions). The "cold" wallet should be shielded from online connection and managed manually. The 

"hot" wallet should be connected to the other software of the retailer (CMS, accounting software, etc.) 

through a private API. 

Auxiliary parts of the system: 

 

Mobile SDK for the integration of the BitRewards crypto-wallet 

into the merchant’s apps. 

 

Triggered notifications system (email, SMS, push, messengers). 

 

Corporate personnel loyalty system. 

 
 

 

 

background image

 

26 

Customers 

Customer’s  loyalty  program  dashboard  with  integrated  cryptowallet  and 
access to the merchants’ websites 

 

Customers receive notification of BIT 

awarded to them at the merchant’s website or their preferred 

notification method 

 

They  can  sign  up  or  login  to  the  loyalty  program  via  Facebook  and  other  social  networks,  email  or 

phone, and receive immediate access to the cryptowallet in which they can see the BIT that have been 

added.  The  customers  can  access  the  wallet  via  the  website  of  any  BitRewards  Network merchant, 

from the BitRewards website, extensions for Chrome, Internet Explorer and Safari or a mobile app. 

 

The BitRewards wallet allows the customers to pay with cryptocurrency for purchases from any retailer 

on the BitRewards Network.  

 

The  cryptowallet  will  give  a  unique  Ethereum-address  to  the  customer.  It  will  allow  the  storing, 

acceptance and sending of BIT, ETH and any other ERC20 tokens. It will be an entry point to the world 

of cryptocurrencies for many people. Other cryptocurrency types will be added at the later stages. 

 

If the BIT 

amount equivalent exceeds $50 on the customer’s wallet, they will be offered to set up two-

factor authentication (2FA) via Google Authenticator or SMS. 

 

By default, the crypto-wallet will store private keys on the BitRewards Network servers in an encrypted 

form. The encryption key will be created from the access key of the customer, with which they login to 

the BitRewards app (Facebook Access Token or Password Hash). The key will be deciphered only in 

the presence of the active login session of the key owner. 

 

For advanced customers who are concerned about the security issue of the third-party wallets, there 

will be following options available: 

 

1.

 

Transfer of BIT, ETH and any ERC20 tokens on any external wallet (including hardware wallets). 

2.

 

Downloading a private key from the BitRewards system. In this case, the encrypted private key will 

be deciphered and provided to the customer for storage on their computer or an external carrier, 

and  the  private  key  will  be  removed  from  the  BitRewards  Network  base.  From  this  time,  the 

customer will need to apply the private key for any action in the system connected with movement 

of BTW, ETH or any other tokens. If desired, the private key can be imported to the system again. 

 

As soon as the Lightning Network and Raiden Network technologies become available, the BitRewards 

background image

 

27 

Wallet will be integrated with them and become a part of these networks. This will allow  BitRewards 

crypto-wallet  users  to  significantly  reduce  or  even  cut  down  to  zero  the  commission  for  money 

withdrawal, transfers to retailers, or other participants of these networks. 

 

The introduction of Lightning & Raiden will also allow transactions to be carried out instantly (time of 

confirmation  of  a  regular  Ethereum-transaction  is  about  60  seconds,  and  in  the  Lightning 

Network/Raiden Network - less than 1 second). 

 

The BitRewards services will not take an additional fee for payments through the Lightning Network 

and the Raiden Network. The cost of these additional services will be offset by the increased rate of 

BIT. 

 

The BitRewards wallet is a single access point and the payment service enabling any non-tech savvy 

user to pay in cryptocurrency on the website of any retailer the BitRewards Network. The customer can 

transfer any cryptocurrency or fiat currency on this wallet and convert it into BitRewards, which retailers 

will accept. We are also talking to payment services providers, who have shown significant interest in 

using the BitRewards infrastructure for the combination of fiat and cryptocurrency payments. 

 

Mobile applications 

The mobile apps on the iOS and Android platforms, which replicate the functionality of the web apps 

will also have the following features: 

 

1.

 

Crypto-wallet 

2.

 

Merchants’ special offers  

3.

 

Scanning and storage of loyalty cards (making plastic cards redundant, the inconvenience of which 

is one of the main reasons customers stop using loyalty systems) 

4.

 

Gift cards 

5.

 

Geofencing 

 

 

 

 

 

background image

 

28 

BitRewards Network 

BitRecommendations 

— AI-driven decentralized recommendations system. 

BitRecommendations 

is the world’s first decentralized crowdsourced recommendation system, which 

is designed to suit the needs of e-commerce and uses the blockchain for quality control and security of 

the data. 

 

How It Works - for Merchants:

 

 

Merchants send the encoded data about the activities of their users to the BitRecommendations 

system, and it sends them access to a cutting-edge recommendation system - free of charge. 

 

 

BitRecommendations  system  offers  product  recommendations  (“you  may  also  like”)  and 

rewards recommendations - with the possible ways of showing users the appreciation for their 

actions via a thoughtful reward: cryptocurrency, a cup of coffee, or a ticket to an event. 

 

 

BitRecommendations learns on the go using data from thousands of merchants and processing 

millions of data points per day, which ensures the top quality of recommendations at all times

 

 

All  the  data  received  from  merchants  is  stored  on  the  decentralized  file  system  IPFS.  The 

metadata, including the ratings of data quality, is stored on the Ethereum blockchain. This type 

of  structure  makes  the  system  eternally  operable  and  available  to  the  clients.  If 

BitRecommendations somehow ceases to work, with the support of BitRewards DAO, a new 

system can always be created to use that data. 

 

 

If a merchant tries to cheat and sends fake data, it will be detected, and this information will go 

to the Ethereum blockchain.  

 

 

Merchants  can  see  the  previous  user  activity  of  every  user  - 

that’s  why  BitRecommendation 

provides the scoring of the user's reputation, which allows the merchants to offer a loan or a 

post-payment for the purchases. 

 

BitRecommendations 

— the Eyes and Brains of Online Stores

 

The recommendation system is a necessary component of the loyalty systems  of the merchants  - it 

enables them to incentivize higher order value and repeat purchases thus improving the ROI.

 

 

background image

 

29 

An  efficient  recommendation  system  must  contain  huge  amounts  of  data.  This  poses  a  problem  for 

small and medium-

sized businesses because they can’t acquire the necessary amount of traffic and 

sales to collect that data.

 

 

DMP Data Is Not Enough

 

Data  management  platforms,  which  aggregate  data  from  various  sources,  are  designed  to  provide 

merchants with the profiles of their users - social graph, interests, disposable income, etc. 

 

 

This information is useful but insufficient to make high-quality forecasts in e-commerce because user 

habits  and  consumption  patterns  are  hard  to  figure  out  yet  they  contain  data,  which  is  crucial  for 

decision-making.

 

 

For  instance, 

it’s  impossible  to  predict  what  color  of  the  device  customers  will  prefer  basing  their 

assumptions on the data about their age and attraction to a certain car brand.

 

 

BitRecommendations  is  a  decentralized  DMP  designed  to  collect,  store  and  process  the  retail  data 

using deep learning algorithms. The control of the quality and security of the data is provided for by the 

blockchain.

 

 

Every merchant is a source of huge amounts of data about their shoppers. 90% of this data remains 

unused.  The  best-case  scenario  is  that  the  data  gets  sent  to  Google  Analytics  where  a  marketing 

specialist will go through its aggregated copy.

 

 

BitRewards will give merchants a solution, which will easily enable them to have all the user data at 

their disposal, including:

 

 

general data types (viewed items, added to order items, order amount); 

 

industry-specific data types about the user interests (colors of garments, gadget screen sizes, 

food calories, etc.). 

 

This data will be collected and stored by the merchant on their servers. Merchants will receive a turnkey 

solution, which can be deployed on any server:

 

 

every 24 hours the data is encoded and sent into IPFS; 

 

the  merchant  sends  the  IPFS-address  containing  the  specific  data  and  metadata  to  the 

BitRecommendations smart-contract (number of the unique per period, merchant ID); 

 

the  merchant  can  send  this  data  to  the  smart-contract  of  any  other  organization,  to  which 

BitRewards DAO has entrusted the private keys 

— it is necessary to avoid the dependence on 

the centralized BitRecommendations software. 

 

background image

 

30 

As soon as the data is received in the smart-contract, BitRecommendations runs several processes:

 

 

checks the reputation of the merchant. If the reputation is unreliable, the weight of the data is 

set to “low”, or it is simply ignored; 

 

downloads the data from IPFS to the BitRecommendations servers; 

 

starts  the  lock-up  period  (2  weeks  at  the  beginning  of  the  operations)  and  processes  the 

received  data  via  a  moderation  subsystem. The main  purpose  of moderation  is  to  determine 

whether or not the data is accurate and came from reliable sources. Another purpose is to attach 

the appropriate weights to the data. To solve this problem, deep learning and AI are applied; 

 

after  the  lock-up  period,  BitRewards  credits  the  merchant  with  BitRewards  tokens  for  the 

valuable data and reduces the rating and repayments in case of fake data; 

 

the accurate data is used for deep learning algorithms. 

 

 

 

Machine Learning: Product Recommendations

 

 

The following dataset sources will be used for the recommendation system learning:

 

 

third-party DMPs (Oracle Bluekai, Krux, MediaMath, etc.); 

 

user activity data shared by the merchants, as described above. 

 

BitRecommendations system is based on the data and machine learning algorithms. It provides API to 

any merchant, developer, or service provider. 

 

 

The API allows any merchant to receive highly precise product recommendations starting from day one 

of  the  operations,  even  with  low  user  traffic,  because  of  the  application  of  algorithms,  which  make 

decisions after learning on thousands of other merchants and millions of data points.

 

 

The payment for the API is accepted in BIT tokens only.

 

 

 

Machine Learning: Rewards Recommendations

 

 

BitRecommendations  API  also  empowers  every  merchant  with  the  knowledge  about  the  reward 

preferences of their users. Based on the assumptions made by the system regarding the preferable 

reward, e.g. a coffee from Starbucks, massage, or a ticket for a favorite band, the system suggests the 

choice which has the potential for the maximum ROI.

 

 

BitRecommendations  analyses  the  rewards  that  were  given  by  the  loyalty  systems  of  different 

merchants, aggregates the received data, and makes predictions about the future rewards.

 

background image

 

31 

 

Machine Learning: Financial Scoring

 

 

The  purchasing  activities  and  habits  of  every  user  become  available  to  all  BitRecommendations 

participants  (in  an  encoded,  anonymous,  and  de-personified  way).  Therefore,  the  financial  scoring 

ultimately becomes available. 

 

It will be used for the following use cases:

 

 

offering an after-payment of up to 100% or a loan to the users who service their liabilities in a 

reliable way, which can be derived from the historical data and stored in the blockchain; 

 

offering user-specific financial and insurance products; 

 

offering the incentivizing discounts only to those customers who are motivated by them; 

 

avoiding  unnecessary  discounts for  those  whose  purchasing  history  suggests  that they  were 

buying in other stores without the discounts. 

 

Application  of  the  blockchain  technology  and  the  crowdsourced  nature  of  the  platform  will  allow  the 

merchants to achieve a new level of intelligence and economic efficiency previously unaffordable for 

the small and medium-sized business. 

 

BitRecommendations Business Model

 

 

BitRecommendations API will be offered to the majority of the participating merchants free of charge. 

The platform operates on the principle of reciprocity:

 

 

merchants get BIT tokens for the provided data and pay BIT for using the BitRecommendations 

API. The ratio of the price and reward will be designed so that the store makes equal or larger 

amount of BIT if it shares the data about the activities of all its users with the system; 

 

if some merchants prefer not to share data about the activities of their users, they will have to 

pay BIT tokens to use BitRecommendations API. 

 

The hosting and updates of the BitRecommendations system are paid for from the proceeds coming 

from  BIT  tokens  turnover  commission,  which  will  be  introduced  one  year  after  the  beginning  of  the 

operations. 

 

Application of Blockchain and Risk Mitigation

 

 

Decentralization of BitRecommendations system makes it invulnerable from the untrustful members of 

the system and ultimately from BitRewards operations.  

 

background image

 

32 

However, it will keep its open protocol available for the new members: any e-commerce business will 

be able to connect to it and benefit from the data collected from the thousands of other stores.

 

 

 

all the data received from the merchants is stored on the decentralized file system IPFS. The 

metadata,  including  the  data  quality  scoring,  is  recorded  on  the  Ethereum  blockchain.  This 

makes  the  system  genuinely  trustless.  Should  the  BitRecommendations  system  fail  to  work, 

under the procedures of DAO BitRewards, a new team will be hired, and a new system using 

the aggregated data will be implemented; 

 

if a merchant tries to cheat and provides fake data, this will be detected, and the score of that 

merchant  will  be  downgraded  leading  to  the  payment  of  less  amount  of  BIT  for  their  data. 

Potentially, the scoring can go down to zero when the data that is received from this merchant 

is not used by the system, and the merchant does not receive remuneration for the provided 

data. In this case, the merchant will have to pay in order to use the BitRecommendations system. 

Merchant score is stored on the Ethereum blockchain. 

 

By  virtue  of  using  BIT  tokens,  BitRecommendations  can  offer  this  cutting-edge  data-driven 

recommendation service for valuable members of the system, 

completely

 free of charge.

 

 

 

BitRewards DAO 

After the token launch, we will create the decentralized autonomous organization, BitRewards (DAO). 

The objectives of DAO: 

1.

 

Run BitRewards business in the most efficient way 

2.

 

Create favorable  conditions for the  adoption  of  BitRewards  platform  by the  large  numbers of 

merchants 

3.

 

Create favorable conditions for the BIT token price appreciation 

 

The mandate of DAO: 

1.

 

Management of the BitRewards Foundation. 

a.

 

Remuneration to persons and organizations developing new integration for the 

BitRewards system and increasing the demand for BIT. 

b.

 

Remuneration to persons and organizations that connect new stores to the BitRewards 

system and thereby increase the demand for BIT. 

c.

 

Remuneration to any persons and organizations that in one way or another increase 

the demand for BIT and thereby increase the price of BIT. 

 

Management of a smart liquidity contract (Bancor Exchanger)  

background image

 

33 

a.

 

Including, maintenance of necessary reserves on a smart liquidity contract in BIT and 

Ether. 

 

Management of BitRewards Intellectual Property 

a. Including, control over the source code of BitRewards 

 

Monitoring the entire BitRewards ecosystem and strategic decision making 

 

Sources of funds in the BitRewards Foundation: 

1.

 

12% of the total number of issued tokens; 

2.

 

From 10% to 20% of the funds raised during the token launch (depending on the collected 

amount) 

The sources of funds for BitRewards Foundation may change in the future. 

Technically, DAO will be implemented on the Wings platform. 

 

DAO Management Scheme: 

A member of DAO is an individual or a legal entity that has made transactions with BIT. The different 

types of membership (weights) are defined by the amount and features of operations with BIT during 

a certain period of time, preceding the estimation of the type of the membership. 

The majority of the decisions of the DAO are made by voting (simple majority). 

Any member of the DAO can put forward proposals. 

The proposals include a description of the action, amount, purpose and conditions for transferring 

funds from the DAO accounts (if applicable). 

In addition to the usual members of DAO, it can have Super Users. 

Super User Rights: 

1.

 

Conduct everyday operations and management of DAO within the standard nature of its 

business; 

2.

 

Instantly transfer any amounts between DAO accounts by a smart liquidity contract on Bancor 

technology or change the composition of the basket of currencies in DAO accounts; 

3.

 

Put forward high priority proposals (including withdrawal of funds from DAO accounts), which 

are automatically executed 1 week after the date of the proposal, except for cases when at 

least 20% of participants are vetoing the execution of the proposal (veto power of DAO 

participants). 

4.

 

Change the operational and other rules of the DAO according to the procedure of paragraph. 

 

Super Users are appointed or removed by voting (with a 67% majority). 

 

At the beginning of DAO operations, the BitRewards team will act as the Super User. In the event that 

the BitRewards team runs the business unsatisfactorily or loses the trust of the DAO members for 

other reasons, this may change, and DAO can elect other Super Users. 

background image

 

34 

 

About the open source of BitRewards software:

 

The entire source code of all BitRewards products will be publicly available under a special license. 

The license will allow the usage and modification of the source code only for personal non-

commercial purposes (experiments, etc.). Usage or modification for commercial purposes will be 

prohibited. 

The license can be changed by the decision of DAO. Also, DAO may grant special rights to use and 

modify the source code to any individuals and organizations at its own discretion. 

The objectives of this type of license are: 

1.

 

To enable the members of DAO to resume the BitRewards platform operations at any time, 

and also to continue its development if the BitRewards team fails to fulfill its obligations. 

2.

 

Exclude the creation of BitRewards 

system’s clones, competing with BitRewards and working 

with other cryptocurrencies, which may potentially reduce the demand on BIT. 

BitRewards Operator 

 

The BitRewards 

Operator’s goal will be to service merchants and provide a better level of service to 

their  users  with  the  help  of  BitRewards  apps.  It  will  promote  the  platform  among  other  solutions 

providers with the view to enable them to use distributed ledger technologies to improve their products 

and to help spread the BitRewards tokens global adoption. The Operator will offer extended support, 

design  new  solutions for  the retail  industry,  and provide  legal, tax  and  accounting  counseling to the 

merchants.

 

Bancor Liquidity smart contract 

Provides for BIT

’s seamless convert into crypto- and fiat. (Please go to “Liquidity smart contract” section 

for more details.)  

 

Business model 

BitRewards  Network  profits  from  the  growth  in  value  of  the  BIT  token,  therefore  it  provides  basic 

customer  software  and  apps  for  the  retailers  free  of  charge.  Although  it  will  be  possible  for  the 

developers of the Smart Rewards apps within the BitRewards ecosystem to charge the merchants for 

the  customary  tools,  the  BitRewards  in  its  first  year  of  operations  will  not  take  commission  from 

transactions, aiming to provide maximum efficiency to the merchants.  

 

This  demonstrates  that  BitRewards  is  committed  to  the  growth  in  value  of  BIT,  which  strategically 

corresponds to the interests of token holders. Our strategy is the maximum adoption and utility of the 

background image

 

35 

apps that are built on BitRewards platform among retailers, which will increase the demand for tokens, 

their adoption and price. 

 

After  12  months  of  operations,  we  will  introduce  0.5%  commission  on  the  sales  transactions  with 

BitRewards tokens.  

 

Also,  the  special  administration  entity  BitRewards  Operator  can  offer  paid  services  as  a  result  of 

retailers’ inquiries, as they will be interested in our expertise. Such services may include: 

 

 

Customary apps for specific business goals (e.g. a sophisticated bounty campaign); 

 

Adjustments of settings and the testing of hypothesis of the rewards and other parameters of the 

loyalty system; 

 

The integration of customary blockchain solutions in the existing corporate loyalty program; 

 

The BitRewards Network does not see such development as a priority and considers it the most efficient 

to transfer such types of important services to independent contractors, BitRewards enthusiasts, and 

community members with which we plan to work. This will help the adoption of the BitRewards platform 

and broader acceptance of BIT. 

Projected registration of retailers in BitRewards system 

Year

 

Month

 

Connection per 

month

 

Qty of store

 

Monthly avg. 

reward, USD

 

Monthly 

demand, USD

 

Total, USD

 

2018

 

Jan

 

3

 

3

 

500,00

 

1 500

 

1 500

 

Feb

 

2

 

5

 

500,00

 

2 500

 

4 000

 

Mar

 

5

 

10

 

500,00

 

5 000

 

9 000

 

Apr

 

10

 

20

 

500,00

 

10 000

 

19 000

 

May

 

20

 

40

 

600,00

 

24 000

 

43 000

 

Jun

 

28

 

68

 

600,00

 

40 800

 

83 800

 

Jul

 

36

 

104

 

600,00

 

62 400

 

146 200

 

Aug

 

45

 

149

 

600,00

 

89 400

 

235 600

 

background image

 

36 

Sep

 

51

 

200

 

600,00

 

120 000

 

355 600

 

Oct

 

56

 

256

 

600,00

 

153 600

 

509 200

 

Nov

 

62

 

318

 

600,00

 

190 800

 

700 000

 

Dec

 

69

 

387

 

600,00

 

232 200

 

932 200

 

2019

 

Jan

 

77

 

464

 

700,00

 

324 800

 

1 257 000

 

Feb

 

87

 

551

 

700,00

 

385 700

 

1 642 700

 

Mar

 

92

 

643

 

700,00

 

450 100

 

2 092 800

 

Apr

 

97

 

740

 

700,00

 

518 000

 

2 610 800

 

May

 

103

 

843

 

700,00

 

590 100

 

3 200 900

 

Jun

 

111

 

954

 

700,00

 

667 800

 

3 868 700

 

Jul

 

120

 

1074

 

800,00

 

859 200

 

4 727 900

 

Aug

 

129

 

1203

 

800,00

 

962 400

 

5 690 300

 

Sep

 

140

 

1343

 

800,00

 

1 074 400

 

6 764 700

 

Oct

 

152

 

1495

 

800,00

 

1 196 000

 

7 960 700

 

Nov

 

166

 

1661

 

800,00

 

1 328 800

 

9 289 500

 

Dec

 

180

 

1841

 

800,00

 

1 472 800

 

10 762 300

 

2020

 

Jan

 

198

 

2039

 

900,00

 

1 835 100

 

12 597 400

 

Feb

 

205

 

2244

 

900,00

 

2 019 600

 

14 617 000

 

Mar

 

213

 

2457

 

900,00

 

2 211 300

 

16 828 300

 

Apr

 

222

 

2679

 

900,00

 

2 411 100

 

19 239 400

 

background image

 

37 

May

 

233

 

2912

 

900,00

 

2 620 800

 

21 860 200

 

Jun

 

244

 

3156

 

900,00

 

2 840 400

 

24 700 600

 

Jul

 

258

 

3414

 

1 000,00

 

3 414 000

 

28 114 600

 

Aug

 

272

 

3686

 

1 000,00

 

3 686 000

 

31 800 600

 

Sep

 

288

 

3974

 

1 000,00

 

3 974 000

 

35 774 600

 

Oct

 

306

 

4280

 

1 000,00

 

4 280 000

 

40 054 600

 

Nov

 

310

 

4590

 

1 000,00

 

4 590 000

 

44 644 600

 

Dec

 

316

 

4906

 

1 000,00

 

4 906 000

 

49 550 600

 

 

 

This calculation is based on the historical data of GIFTD rewards and loyalty solutions provider. 

 

The value of the network grows in the process of adoption by a large number of participants, who start 

using BitRewards.  

 

 

 

 

background image

 

38 

According to the estimates, in the case of a conservative forecast (reaching a softcap of $3,000,000), 

the targeted funds will be sufficient to sign up 5,000 retailers in 3 years, which will generate a monthly 

demand for BIT worth $4.9 million. 

 

Go to market strategy 

BitRewards  promotion  among  retailers,  content  management  systems,  website  builders,  and  e-

commerce service providers is one of the key tasks, as the  BIT token value directly depends on the 

number of merchants in the network and the intensity of the adoption of the BitRewards rewards and 

loyalty apps.  

 

We have signed a letter of intent with Ecwid, one of the top e-commerce website builders with over 1 

million  merchants  in  175  countries,  headquartered  in  San  Diego,  CA,  USA.  We  plan  to  conclude 

agreements with all major content management platforms for online commerce. They are keen to use 

our product. 

 

Since we aim to develop a large community of BitRewards adopters, we plan to offer the comprehensive 

loyalty solutions and applications of BitRewards loyalty system free of charge.  

The value of such service is at least $200/month, for a small online store, and up to several thousand 

dollars for a large store. Such an offer is unprecedented and comprises a key component to our go-to-

market strategy. 

 

 

We will also open the platform’s code for the community and allow the development of the apps for any 

interested party. The developers will be able to offer their apps on their terms to retailers and make a 

commission income. 

 

The broad adoption by the retailers  and their customers will ignite a network effect that provides for 

explosi

ve  growth  and  wards  off  competition.  Given  that  the  retailers’  rewards  and  loyalty  systems 

market  does  not  have  an  exclusive  leader,  a  decentralized  free  system  like  BitRewards,  will  take  a 

significant share and can become a market standard, which we aim to achieve.  

 

To attract the highest number of merchants using the BitRewards system, it is planned to apply three 

core strategies: 

 

 

Active interaction with the community of entrepreneurs and online stores’ owners and managers 

 

Partnerships with e-commerce platforms and website builders 

 

Relationships with developers and service providers 

background image

 

39 

Active interaction with a community of entrepreneurs and 
online store owners 

Our target audience is small and medium online retailers. Although we see value from BitRewards in 

many different verticals, from brick-and-mortar stores, to employee loyalty solutions, the sweet spot for 

us is online stores selling consumer goods or services with traffic between 10 to 500 thousand monthly 

unique users, which we presently assess at 100-200 thousand clients. 

BitRewards has strong competitive advantages in comparison with other loyalty systems: 

Free of charge 

 

Simple installation which doesn't require technical expertise 

 

Access to a large number of loyal customers of partner retailers in the BitRewards  

Following  the  current  trend,  the  focus  in  promotion  of  BitRewards  Network  will  be  made  on  content 

marketing, which will push the message to merchants that the BitRewards Network offers much more 

than any competitor can offer, and moreover 

it’s for free. 

To sign up the vast number of merchants, it is planned to use the following marketing channels: 

  Social networks  

Content production for our blog, email, social media and other outbound activities. We have high 

conversion rate after the live demo presentation of our solutions: after the initial presentation, 30-

50% of the clients covert within 1-2 months. 

 

In  the  USA  we’ve  found  out  that  there’s  a great  demand from  2  interesting  verticals  inside  the 

ecommerce space, which we’ve never explored before: 

1.

 

Event organizers who sell tickets for events through Eventbrite, for which the organizers want 

to reward points to their clients, who can later redeem these points for new ticket purchases. 

2.

 

Start-ups, who need a referral system and are ready to pay cash for new clients. 

We  are  excited  about  these  developments  and  plan  to  sign  up  several  hundreds  of  active 

merchants in the first year. 

  Workshops, webinars and events 

Hosting  seminars,  webinars  and  participating  in  conferences,  as  well  as  partnering  with  digital 

agencies  who  service  online  stores,  and for  whom  we  have  already  launched  a  partner  affiliate 

program.

 

 

 

 

background image

 

40 

Partnerships  

Co-operation  with  website  builders  and  CMSs  for  online  stores  (platforms  like  Shopify,  Magento, 

WordPress, Ecwid, etc.), as a lot of our clients are coming from these sources and they are the easiest 

to convert. They are interested in the development of the e-commerce ecosystem, and are very keen 

adopters of the services that help online stores’ efficiency.  

 

Relationships with developers and services providers 

BitRewards Network will provide an open source 

ecosystem for retailers’ solutions providers, so that 

they can profit from the creation of the apps that they provide within the network. The developers will 

be able to use the software and template apps of BitRewards Network and develop custom apps for 

any e-commerce business and every other case where smart rewards are applicable. The BitRewards 

Network ensures that developers  benefit from both the creation and adoption of software, arranging 

prizes and hackathons, and providing the remuneration from the retailers directly.  The solutions that 

attract the highest demand from retailers will earn monetary rewards for the developers. Developers 

and retailers will also be able to vote for the most necessary features and initiate the creation of new 

functionality of the platform. 

 
 

 

 

background image

 

41 

Team 

The BitRewards team is probably one of the strongest teams out there in terms of, dealing with 
blockchain for the retail industry. 

 

 

 

After spending more than 5 years in fintech, during the course of 15 years in the financial sector, in 

2012 Alex Egorov, the CEO, founded GIFTD, an e-commerce loyalty and rewards solutions company. 

A year later, Alexander Nevidimov joined Alex as CTO to work on the GIFTD project. Mr. Nevidimov 

has vast experience in the cryptocurrency space, having worked before as one of the main developers 

for one of the top Bitcoin mining pools. 

 

The  BitRewards  blockchain  team  also  boasts  one  of  the  strongest  developers  of  mobile  software, 

Andrey Kladov, who in his 8+ years of experience participated in the creation of several highly complex 

software products enjoyed by millions of users globally. Inspired by the most technically sophisticated 

projects, he has constantly found himself at the forefront of cutting edge technologies. At WWDC14, 

Andrey presented the Ultimate Guitar mobile app after their team was selected as part of a small group 

of  24  companies  to  participate  in  Apple’s  Earth Day  ’16  in  Cupertino.  Andrey  is  an  avid  blockchain 

advocate  who  explores  every  blockchain  service  that  comes  out  and  experiments  with  its  possible 

applicability to e-commerce solutions. 

 

 

background image

 

42 

The core team 

Alex Egorov 

CEO 

linkedin.com/in/alexanderegorovgiftd/ 

 

Alex spent 15 years working in the banking and financial sphere, 

and finished his banking career as a Vice-president of the National 

Reserve  Bank  (Moscow,  Russia)  in  charge  of  international 

relations, foreign financial markets and trade finance. In 2011, he 

founded  the  company,  which  started  rendering  IT  services  to 

enterprise customers and later embarked on the development of 

its  own  product,  which  shaped  the GIFTD.tech  suite  of  solutions 

for the e-commerce industry. With deep knowledge in finance and tech, Alex has an outstanding talent 

for complex processes organization and management of teams of sharp and bright people, who share 

his ideas and implement them in useful and attractive IT products

 

A profound financial knowledge and IT experience helps Alex stay at the forefront of FinTech and he 

deeply understand how the economy and financial ecosystem will bend to the blockchain’s disruptive 

forces.  

 
 

Alexander Nevidimov 

CTO, Blockchain architecture, Big Data expert 

linkedin.com/in/alexander-nevidimov-78872a57/

 

 

Olympic  Programming  training  for  5  years,  winner  of  the  ACM-

ICPC/IOI championships, main developer of one of the top Bitcoin 

mining pools, CTO of GIFTD for 4 years, Alexander has more than 

12-year

s’  experience  in  backend  development  (and  3  years 

fullstack),  leading  diverse  development  teams  for  more  than  6 

years. 

 

Having a propensity for adopting innovation, Alexander started testing various distributed ledgers since 

2012, and acts as a tech radar screen for BitRewards Network, finding and applying various blockchain 

services  and  solutions  to  BitRewards

’  goals,  aiming  to  and  succeeding  at  using  accomplished  and 

approved IT community technologies. 

An  agile  practitioner,  Alexander  is  excellent  at  arranging  technical  development  teams  both  at  the 

startup and mature level. 

background image

 

43 

 

Studying Machine learning, and being an advanced Big Data expert, Alexander implemented machine 

learning  algorithms  into GIFTD rewards  and  loyalty  tools for  e-commerce  (recommendation  system, 

processing hundreds of thousands items per day) and created from scratch a proprietary data analysis 

system, which processes and reports on more than 200 million data points per month. 

 
 

Andrey Kladov 

Mobile architecture, blockchain 

linkedin.com/in/andrey-kladov-b315603b/ 

 

Mobile mastermind behind dozens of b2b and b2c apps, Andrey 

boasts  impeccable  mobile  development  skills  using  Cocoa, 

Cocoa-Touch,  Objective-C,  Swift-Language,  Java  and  Android 

SDK.  

For  his  over  8-year  mobile  development  experience,  Andrey 

participated  in  the  creation  of  several  highly  complex  software 

products enjoyed by millions of users globally. Inspired by  technically sophisticated projects, he has 

constantly found himself at the forefront of the cutting edge technologies. Starting to apply Swift coding 

language  in  production  right  after  its  presentation  at  WWDC14,  Andrey  presented  Ultimate  Guitar 

mobile app after they were selected among a small group of 24 companies to participate in Apple’s 

Earth Day’16 in Cupertino.  

 

Vitaliy Makarenko 

COO 

linkedin.com/in/makvitaly/ 

 

Vitaliy has vast  experience in corporate processes management 

and  sales,  which  he gained  while  working  on  strategic  industrial 

projects with Fortune 500 companies.  

 

During more than 7 years in selling software B2B products, Vitaliy 

honed  his  skills  in  market  analysis  and  strategy,  personnel 

management,  customer  development  and  customer  success, 

which allowed him to accomplish several prominent projects in highly competitive IT solutions market 

for a total amount of more than $90 million. His insights allow him to drive product strategy so that its 

features precisely hit customers’ expectations. 

 

background image

 

44 

Marat Arslanov 

CMO 

linkedin.com/in/arslanovmarat/

 

 

Before  joining  the  team,  he  had  a  6-year  career  designing 

sophisticated  marketing  campaigns  as  the  CEO  of  a  digital 

marketing  agency.  Marat  is  extremely  passionate  about  data 

driven  marketing  and  behavioral  analytics.  These  interests 

perfectly  suit  the  goals  of  the  rewards  and  loyalty  SAAS  tools. 

Marat leads the digital marketing for GIFTD.  

 

A strong believer in big data solutions and machine learning technologies, he is an organic match for 

the engineers team, setting concrete goals and aspiring to achieve measurable results.  

 

Marat  is  also  exemplary  at  delivering  uncompromising  quality  and  precision  in  both  internal  tasks’ 

setting and solution and customers’ requirements, which is utterly conducive in setting strategic goals 

for product development. 

 

Segey Alisov 

Head of design 

linkedin.com/in/segey-alisov-a3908a9b/ 

 

Sergey  has  an  amazing  ability  to  turn  product  concepts  into 

beautiful reality resonate with that users. An amazingly productive 

designer with over 10 years in mobile and web UX and UI, he lead 

the design and features invention and implementation of apps that 

are  used  by more than 10 million  users for  the major  players  in 

airlines, communication, fashion and sports. Sergey headed the 

design  and  art  team  for  GIFTD,  participated  in  creation  of  numerous  e-commerce  solutions  from 

scratch, and has started the creation of the main BitRewards 

platform parts’ prototypes.  

 
 
 
 
 
 

 

background image

 

45 

 

Ilya Starovoitov 

Business Development 

linkedin.com/in/ilya-starovoitov-5b504957/ 

 

Ilya  is  a  charismatic  sales  team  leader  with  broad  international 

experience, in both software and hardware niches, who develops 

relationships  with  partners  and  key  accounts  (Leroy  Merlin, 

Kenwood,  GoPro,  Ikea,  Hoff  and  more  than  300  SMB  clients). 

Having acquired acute an understanding on how to shape value 

propositions  and  make  money  for  customers  throughout  his  12 

years in sales, Ilya invents winning scenarios and trains sales team members to increase the efficiency 

of the product implementation processes and customer success. Highly skilled with CRM systems and 

showing excellent competence in human resource management and team-building, Ilya drives the team 

to accomplish the most ambitious business goals. 

 
 

 

Slava Zytsar 

Frontend engineer 

linkedin.com/in/zytsar-svyatoslav-187660a9/ 

 

With  more  than  10  years  experience  in  frontend  development. 

Highly  qualified  and  expert  level  in  (Webpack,  Gulp,  PHP, 

PostCSS, Sass, SVG, ES6, BEM), Slava is a key frontend person 

for GIFTD e-commerce tools. 

 
 
 

 
 

Dmitri Semenov

 

QA engineer  

linkedin.com/in/dmitrii-semenov-a6754aa9/ 

 

Holding a M.A. in Software Development, and is an experienced 

dev team leader. Developed applications for the web and mobile 

platforms. He worked on numerous high-loaded projects as senior 

QA Analyst.  Has  a total  work  experience  in QA of  more  than  6 

years. 

 

background image

 

46 

 

Max Litkevich 

Technical support engineer 

linkedin.com/in/maksim-litkevich-131227151/ 

 

4 years experience in support and troubleshooting, analyzing and 

solving complex technical problems. 

 
 
 
 
 

 

Alexey Gritsyna 

Business Development, E-commerce 

linkedin.com/in/alexeygritsyna/ 

 

Alexey  is  an  entrepreneur  and  investor  who  operates  out  of the 

United  States.  With  a  degree  in  Economics  and  extensive 

experience in American medium size business sales, production, 

and marketing, he not only brings deep knowledge of the US e-

commerce  niche,  but  also  a  great  passion  and  enthusiasm  for 

cutting edge technologies in that spherer and beyond. 

 

Greg Mann 

USA Sales and IR, Board member  

linkedin.com/in/greg-mann-05705b23/ 

 

An 

experienced 

Sales 

and 

Growth 

Leader/ 

Visionary 

Entrepreneur  and  Investor  who  is  a  passionate  and  driven 

individual, with a brain like an engineer and a mind like a founder. 

Greg  brings  excitement  and  opportunity  to  all  that  are  willing  to 

risk venturing into the unknown.  

 

 

background image

 

47 

 

Rumen Slavchov 

PR, IR, Marketing and Stucturing 

https://www.linkedin.com/in/rumen-slavchov-b058a554/

 

 

Rumen  is a crypto  enthusiast  currently  acting  as an advisor, 

consultant,  and  sales  manager  at a marketing  company  that 

helps  crypto  projects  and start-ups incorporate  blockchain. 

Rumen’s abilities  range  from  trading  to marketing  advice. 

He works  with start-ups that  want  to do a crowdsale  or simply 

create a tokenized system. Some of the successful ICO projects 

that Rumen has participated include, BetterBetting, PlusCoin, and Rpay. 

 

 

Nick Avramov 

Head of PR 

https://www.linkedin.com/in/nikolai-avramov/

 

 

Nick  has experience  in business  development  from the Cyprus-

based Appness  a revolutionary marketplace for Facebook mobile 

user  acquisition.  Also,  he  contributed  to the  success  of the Pre-

ICOof Papyrus  a decentralized  ecosystem  for  programmatic 

advertising. At BitRewards, Nick is responsible for Marketing and 

PR interactions. 

 

Alina Terehova 

Community manager  

https://www.linkedin.com/in/alina-terehova-5a8788158/

 

 

She  takes  part  in developing  of several  successful  projects 

in 

Computer  Science  and  Bioinformatics.  That’s why  she 

accurately  (exactly/precisely)  feels  this  technical  process  of the 

blockchain 

products. 

Her  work  is inspired  by honesty  and  freedom,  which  makes  her 

the person everyone can depend on. 

 

background image

 

48 

 

Vladislav Sheludchenkov

  

 
Community manager  

https://www.linkedin.com/in/vladislav-sheludchenkov-6ba814157/

 

 

The most powerful side of 

Vladislav’s personality is his empathy 

for  other  people’s  choices.  It enables  him  to understand  people 

well  and  lets  him  provide  them  the  best  of his  advice.  His 

experience  at work  and  in educational  groups  brought  him 

up to speed  and  now  Vladislav  is thrilled  with  opportunity 

to challenge himself with all sorts of new tasks.  

 

 

 

Daniil Bryukhin  

 
Sales manager  

https://www.linkedin.com/in/daniil-bryukhin-ab879995/

 

 

M.A. 

in Sociology 

(experienced 

researcher 

in domains 

of marketing,  promotion,  consumer  perception  and  behavior), 

internships  in Berlin  and  Aberystwyth  (UK).  3+  experience 

in Sales  and  Marketing.  As  well  being  fluent  in 3  European 

languages, 

he’s an excellent negotiator. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 
 

background image

 

49 

Other tech team members 

 

 

Sergey Kulitskiy 

Backend engineer 

More than 16 years in web and mobile development  

 

 

Nail Gazizyanov 

Chat-bot, machine learning engineer 

 

More than 5 years in backend development, and 2 years machine learning. 

 

Vasiliy Kurkin 

Fullstack engineer. 

Web and mobile high load development. 

 

Sergey Edinin 

Backend developer. 

14 years experience in web and mobile development and chatbots. 

 

Evgheniy Ahmetgareev  

Network security engineer. 

Developer with more than 5 years in network security. 

 

Roman Mukhutdinov  

Frontend engineer. 

More than 10 years experience in frontend development. 

 

Ramil Zayneev 

Full-stack developer. 

An  experienced  team  leader  with  more  than  10  years  of  high-load  projects 

development 

background image

 

50 

Advisors 

 

Ivan Anichkov 

Advisor 
Enterprise solutions, Data Expert, 

linkedin.com/in/ivanvanichkov/ 

 

Mr. Ivan Anichkov has over 20 years of enterprise IT and business 

development  serving  the  frontline  with  prominent  knowledge 

leaders  as  Nice  systems,  IBM,  EMC  and  HP.  Ivan,  with  his 

counterparty executives, has led numerous value driven projects 

for  top  tier  corporations.  Having  started  from  topical  roles  in  IT 

consulting  and  professional  services,  Ivan  has  developed 

competences in strategic enterprise management with primary responsibility for commercial activities 

and strategic business development. Mr. Anichkov has successful board /management experience of 

$80M  (25%  YoY)  multichannel  (up  to  200  reps,  few  dozen  SI  partners  in  5  countries)  value  sales 

enterprise business, and recent hands-on leadership of $5-10M direct business origination for niche 

market companies during high growth phase (200-300% YoY). 

 

Ivan has been involved in bridging the gap from understanding his customer objectives and concerns 

and  translating  them  into  practical  business  case  applications  by  means  of  studying  and  efficiently 

adopting  cutting  edge  technologies  along  with  globally  proven  approaches  such  as  CRM,  LTV  and 

Loyalty Management, Customer Interactions, Big data, Information Management, Predictive analytics 

and BI. 

 

His  specialty  recipes  for  results  include  needs  understanding  and  subject  matter  expertise  in  key 

customer markets (Banking, Retail, Transport and Critical Industry), acumen of IT business applications 

(ERP/CRM/Analytics/Big  Data/Web/Fintech)  and  building  profitable  business  cases,  long  term  value 

and solution sales strategy, broad outlook for ecosystem  and available business models, leadership 

and motivation of diverse teams, innovative technology operations, robust KPI based management.  

 

background image

 

51 

 

John McNaughton 

Advisor 
Payments processing and finance advisor  

linkedin.com/in/john-mcnaughton-486b1071/ 

 

A well known global international banker with more than 25 years 

of experience in international finance and payment systems. 

C-level  executive  for  a  number  of  financial  institutions  in  Great 

Britain, USA and EU.  

 

Participating  in  foundation  of  one  of  the  most  dynamically 

developing banks in Europe 

  

Expobank, CZ 

(Prague), and being one of its top executives, John acts 

as a board member for several other financial institutions. 

 

Jason Hung 

Advisor, technology, Greater China scaling   

https://www.linkedin.com/in/jason-hung-471714/ 

 

Jason  is an entrepreneur  and  inventor  in mobile  technology, 

blockchain  ecosystem,  digital  marketing,  AI and  ERP  related 

business.  He is the Co-founder  and  advisor  of Treascovery, 

Chidopi,  TimeBox,  Giza,  Micro  BTC,  EZPOS  and  Suchapp. 

He has more than 20 years

’ proven track record of managing RD, 

IT,  sales,  consulting  service  with  9  technology  related  patents 

which using at more than 2,000 Apps. He was also formal PeopleSoft and JDE solution head in Greater 

China.  He is also  a blockchain  expert  of ICOBench  and  International  Blockchain  Consulting 

Announcement Group.  

background image

 

52 

 

 

Sergey Fradkov 

International scaling and business development 

 

linkedin.com/in/sfradkov/ 

 

Serial  entrepreneur,  manager  of  technological  projects  and 

companies. Has more that 25 years of experience in technology, 

built  several  successful  businesses  in  the  field  of  mobile 

applications,  IT  services  and  enterprise  software.  Founded  and 

managed a startup accelerator that was ranked as #3 in Europe, 

served as technology visionary and advisor to the portfolio companies. Advisor to several startups in 

the cryptocurrency space, including ICOs, tokenomics and utility tokens. 

 

 

Roman Yankovskiy 

Legal Advisor 

 

linkedin.com/in/yankovskiy/ 

 

Roman  has  been  at the  forefront  of solving  complex  legal 

problems  for  the  fintech  industry  since  2015.  He has  extensive 

experience  in advising  and  consulting  on P2P  lending,  scoring, 

blockchain  and  crowdfunding.  He is a Partner  at «Zartsyn, 

Yankovskiy  and  Partners»,  prolific  author,  speaker  and  lecturer 

on legal aspects of the hi-tech and venture business. 

 

 

Reuben Godfrey 

Advisor, PR, global scaling  

https://www.linkedin.com/in/reuben-godfrey-1a18055/ 

 

Reuben is currently running the Blockchain Association of Ireland, 

as the Founding Director with an ambassador role on the GDPR 

Awareness Coalition and on the NSAI National Mirror Committee 

to ISO  TC 307.  He  has  a background  in sales,  business 

development, 

finance 

and 

operations 

roles 

for 

major 

multinationals  and start-ups in the  tech,  telecoms  and  pharma 

industries globally. As well as having done some journalism and now hosts regular blockchain Meetups, 

background image

 

53 

speaks  regularly  at industry  events  and  contributes  pieces  and  comments  on mainstream  and  tech 

media. 

 
Nathan Christian 

Blockchain Technology Advisor  

https://www.linkedin.com/in/nathan-christian-90365414a/ 

 

Nathan  is the Founder  and  leader  of the  consulting  company 

(

http://www.nathanchristian.com

) 

that 

builds 

applications 

on Ethereum blockchain, develops Smart Contracts and launches 

ERC20 

tokens. 

He is a brilliant 

expert 

in end 

to end 

cryptocurrency  development  and  launch.  Nathan  is also 

an exceptional  strategist,  business  developer,  speaker,  angel  & 

venture capital investor with over 35 startups in his portfolio. 

 

 
Sergei Repko 

ICO strategy, marketing, IR 

https://www.linkedin.com/in/sergeirepko/ 

 

The Marketing Manager at ICOBox. ICO marketing professional, 

5 years experience in international companies, 3+ years in Digital 

Marketing.  Participated  in 11  ICOs  which  raised  a total  of  more 

than  $120  million  (Cybertrust,  Genie,  Ponder,  GMT,  Shping, 

Darenta, Bubbletone, Silica Nexus). 

 

Renat Razumov 

Advisor blockchain, vision  

https://www.linkedin.com/in/renatrazumov/

 

 

Renat  is a serial  entrepreneur  and  CEO  and  founder  of Room 

Mining 

—  Decentralized  Cryptocurrency  Mining  Operations, 

UltraFlow that offers athletic sponsorship via smart contracts, and 

LightChain.io,  a Decentralized  Internet  Service  Provider  based 

on the Internet of Things. He is passionate about Cryptocurrency, 

Artificial Intelligence, Augmented Reality, Robotics & Networking. 

background image

 

54 

 
Anton Pushkov 

Legal Advisor 

https://www.linkedin.com/in/anton-pushkov-54b9a91/

 

 

At the  moment  Anton  is  a member  of the  Advisory  board  in the 

Russian Association of Cryptocurrencies and Blockchain (RAKIB) 

and CEO at the Skolkovo Foundation, the most innovative centre 

of Russia. Furthermore he is the Co-founderof technological and 

law  companies,  professional  lecturer.  In  addition,  he  has  more 

than  15  years  of experience  in legacy,  intellectual  property  and 

cryptocurrencies.  

 
Alex Linenko 

Tokenomics, business and financial model, strategy 

https://www.linkedin.com/in/alex-linenko-62776682/

 

 

Alex  is a serial  entrepreneur  and  blockchain  expert,  currently 

takes  position  of Lead  Business  Development  manager 

at ICOBox  company.  He is the co-founder and co-creatorof such 

companies  as Seopult,  Uptopromo,  SatangDee,  ICOyard. 

Worked  on the  tokenization  and  strategic  management  of 10+ 

successful  ICOs  (Pluscoin,  Crypterium,  Medichain,  Nvb.digital, 

Nwpsolution, ICOS, Mulaah and others). 

  

 
Artem Chestnov 

Advisor, Board Member, BitRewards 

https://www.linkedin.com/in/artem-chestnov-aa5461/

 

 

Artem  Chestnov  has  launched  the  most  successful  asset 

tokenization platform, Latoken as Managing Director and Head of 

the operational team while acting as a board member at Reborn 

(life  extension  technologies).  Artem  has  broad  experience  in 

marketing  and  business  development  with  global  leading 

corporations  (Inbev,  Loreal)  and  an  MBA  from  INSEAD.  His 

specialty is in launching new products to market. In his career he

’s launched over 50 products, projects, 

4 start ups and executed 2 successful exits. 

background image

 

55 

Partners and early adopter testimonials 

 

Anton Soloviev 

Head of partners,  
InSales (A leading online stores’ builder) 

 

Wow to BitRewards

, chaps! We’ve recommended GIFTD tools to 

the retailers that  open  their  online  stores  with  our  platform for a 

couple  of  years  now.  We  are  one  of  the  largest  e-commerce 

platforms  in  Europe,  with  thousands  of  clients,  and  I’m  on  a 

constant lookout for new cool tech that we or our clients can work 

with. BitRewards 

currency concept is pretty amazing, and I’ve told 

the guys for a long time that online stores want to be given the real 

McCoy cash for their friends’ purchases. We’ve got hundreds of clients who asked about the feature, 

and BitRewards currency solves this beautifully, while giving tons of extra features, with no pain in the 

neck about taxes and legal stuff. Well done! Looking forward to the future! 

 

 

Roman Gryanko,  

Chairman,  
Assist  (One of the largest Ecommerce payment systems  in  the Eastern 
Europe) 

 

The  BitRewards  team  has  already  delivered  the  amazing 

technology  behind  their  rewards  and  digital  gift  cards  for 

ecommerce  businesses.  We  have  been  following  the  team  for 

several years now and a lot of times recommend their solutions to 

our clients. We talked a lot with Alex  (Egorov, CEO) about how 

the payments technologies in online stores can be improved with 

the application of blockchain, and plan to use the BitRewards platform when it goes live. The solution 

is  amazingly  simple  and  efficient,  and  we  are  looking  forward  to  implementing  it  into  our  payment 

system.  BitRewards  will  allow  us  to  expand  our  user  base,  and  add  methods  of  payment  with 

cryptocurrencies, which is a must in the current environment and increases ever more interest among 

our clients.  

 

 

background image

 

56 

 

Sergey Sidorov  

CEO and Founder, 
PromoSoundGroup.net 

 

We are a provider of music promo services. We work with both 

new  bands  and  established  musicians,  promoting  them  and 

connecting with the top labels and world’s leading publishers. The 

key component of our business is the personal approach to each 

and every client. Our business success depends on the loyalty of 

our customers. We’ve been using GIFTD referral tools for several 

months now and it’s great that they are moving into blockchain – 

which we

’re most willing to apply in our work. The guys make their products very user friendly and it 

would be pretty exciting if we could also use blockchain as easily as the rest of GIFTD products. 

 

Ankit Talwar  

Founder and CEO, 
DiscWallets.com 

 

I  wish  I  had  received  several  bitcoins  as  cash  back  for  my 

shopping back in 2012! BitRewards is an amazing concept 

– it's 

an innovation sorely needed in online retail today and we want our 

customers to be part of it. I'm sure they will appreciate receiving 

crypto money from my store. 

 

 

 

Paul Ryazanov: 

Founder and CEO, 
MageCloud.net 
(Development and services for Magento online stores) 

 

The  blockchain  will  find  its  place  in  the  e-commerce  sphere, 

without a doubt. As developers, we welcome every tool, which will 

be  efficient  for  our  clients.  Opening  the  rewards  tools  on 

blockchain for free and providing it to developers to make money 

out of it is great. We’d love to check BitRewards out!  

 

 

background image

 

57 

Victor Sadygov 

Managing Partner 
Nika Estate (Elite real estate boutique) 

 

We offer the absolute best we can to our clients who have gotten 

used  to  impeccable  services.  I  believe  it

’s  a  great  idea  to  give 

something back to the customers 

— it pays off in the end anyway! 

We  also  want  to  be  on  the  cutting  edge  of  tech  and  giving 

cryptocurrency  as  a  reward  for  purchases  or,  even  more  so, 

referrals will be definitely appreciated by our customers. We also 

see tremendous marketing opportunities in that space - we need 

to harness the blockchain hype and legitimately brag about it! I’m excited about using BitRewards – I 

truly believe it is a great technology!

 

 

  

 

background image

 

58 

History and current progress of the 
company 

 

In 2013, Alexander Nevidimov joined Alex as the CTO to work on the GIFTD project in the sphere of 

gift  cards,  bonuses  and  rewards  in  e-commerce.  Mr.  Nevidimov  had  vast  experience  in  the 

cryptocurrencies field, having worked before as one of the main developers for one of the top Bitcoin 

mining pools. 

This  experience  made  the  team  experiment  with  digital  currencies,  which  merchants  or  brands  can 

issue and use on their own, and GIFTD was constantly looking for chances to apply blockchain to the 

product, which, however, was a little too exotic for the corporate world in 2012. 

The  team  started  building  a  centralized  digital  gift  cards  and  promo  codes  processing  platform, 

approaching  it  as  a  financial  product  with  a  view  towards  allowing  the  issuance 

of  the  brand’s  own 

currency, which can be converted into commonly accepted cash (regular prepaid gift cards), or paid for 

different client’s actions (free gift cards and promo codes) and started offering it in the market in 2015. 

GIFTD  has  developed  several  standard  e-commerce  solutions  that  are  installed  by  more  than  500 

online merchants and this figure will go to more than 1000 in 2018. 

In 2016, it became clear to the GIFTD team that the blockchain will inevitably be adopted among its 

corporate  clients  and  their  customers.  With  this  in  mind  CTO  Alexander  Nevidimov  started  to  put 

together the Blockchain R&D department. In 2017, the department started to have regular meeting and 

is now 10 tech people strong. 

Product roadmap 

The BitRewards Network is being developed as the next essential component of the GIFTD rewards 

and loyalty system. 

We currently have the tested solutions - widgets that merchants can install on the top of their websites 

and social networks, which give rewards in the form of points or discounts to the users. A part of the 

solution is the customer’s dashboard or wallet with points, where they see the points they have earned 

or redeemed and other features. 

Product development consists of 10 stages. The total  costs of stages 1-8 will come to US$2 million. 

Depending on the amount that will be raised during the ICO, these stages’ timeline can be accelerated. 

The execution of stages 9-10 will cost US$1 million.  

All  the  costs  include  operations  and  sales  and  marketing  activities.  Unlike  many  other  blockchain 

startups, we anticpate

 

that only 27% of the total costs will be spent on product development, because 

a lot of essential components of the system have already been developed and tested.  

Depending on the ICO results and adoption of the product of the previous stages, we can embark on 

stages 9-10 earlier than planned. 

background image

 

59 

 

The funds that we raise beyond the soft cap will be invested in  sales marketing activities, which will 

help us sign up more merchants more quickly, creating a stronger network effect and delivering the 

product  features faster. Additional  funds  will  also  be  used for  opening  of  new  geographical markets 

faster and delivering new features of the product, which were not mentioned in the pipeline below. 

 

This product roadmap may not be final and is subject to adjustments depending on the feedback 

we receive from early BitRewards adopters.  

 

 

 

 

Stage 1: Development of a points based loyalty system, GIFTD designed to 

reward shoppers. (Сompleted) 

Time: November, 2016 - February, 2017  

 

Purpose:

 

To create a fully functional rewards system with automated rebate and referral mechanics. It will be 

installed by default on top of the merchants’ websites and initially tested with the selected merchants 

issuing BIT 

instead of merchants’ points to their customers. Contains a dashboard and “points” wallet, 

a prototype for the BitRewards wallet.  

 

background image

 

60 

Results: 

The  solution  was  developed  and  tested  with  several  merchants  and  service  providers.  It 

allowed  the  team  to  conduct  the  necessary  customer  development  activities  and  fully  understand 

merchants’ and customers’ needs. 

 
Stage  2:  Structuring  the  concept  of  using  the  Ethereum  blockchain  with 

loyalty  and  rewards  tools,  and  customer  development  of  the  crypto-

rewards for e-

commerce industry, team hiring. (Сompleted) 

Time: February 

– October, 2017  

 

Purpose:

 

To  invent  a  simple  and  frictionless,  yet  secure,  structure  that  enables  non-tech-savvy  merchants  to 

easily  reward  and  redeem  cryptocurrency  from  non-tech-savvy  users.  Should  the  security  have  any 

chance of being compromised, it will outweigh any benefits the platform may bring. 

 

Results:

 

A clear and compelling structure has been drafted and accepted by the team members and advisors. 

Security  elements  were  contemplated  and  shaped  so  that  hypothetically,  no  gross  threat  to  the 

BitRewards Network system will exist at any point in time. It was decided that Lightning Network and 

Raiden Network technologies should be applied to provide for the speed, better user experience, and 

cost  efficiency (implementation upon their tested versions of said technologies are production mode 

ready).  

 

Stage 3: The full-functioning loyalty system BitRewards for the retailer and 

the user's crypto-wallet connected to the loyalty program, with access on 

the website of retailer and BitRewards website.  

Time: October 2017 - May 2018 

 

Purpose:

 Development of a fully functioning core BitRewards product. The system is based on GIFTD 

Loyalty  program  and  includes  a  crypto-

rebate  system,  rewarding  users’  and  referrals’  purchases.  It 

comprises  the  retailer’s  dashboard  with  the  possibility  of  setting  a  percentage  from  the  purchase 

amount, which the smart contract transfers in BIT Token and sends to the customer. At this stage it is 

also planned to implement the BitRewards 

customer’s wallet (Customer’s Wallet). Payment with BIT at 

the retailers’ online stores, transfers of the BIT to external Ethereum wallets from the Customer’s Wallet, 

and transfers of the 

Ethereum based currencies to Customer’s Wallet will also become possible at this 

stage. 

 

background image

 

61 

At Stage 3, it is also planned to launch a sales and marketing subsidiary in the USA, which will carry 

out global operations for English speaking countries.  

Costs: $1.01 million 

 
 

Stage 4: Retailer Crypto-wallet and liquidity management smart contract  

Time: 

March - June, 2018   

Purpose:

 Release of a uniform solution for retailers, with which they can make operations with their 

customers and between each other. The crypto-wallet of the retailer represents the Smart contract tied 

to the BitRewards Network. Settings allow for the ability to check automatically the balance of BIT and 

to recharge it if necessary. This wallet can be used by default for the transfer of rewards to customers 

and for the reception of BIT as a means of payment for goods or services. The fiat currencies or the 

BIT of the retailer are kept in this wallet. The retailer can pay for BIT from this wallet if he has to acquire 

them from BitRewards.  

 

During  this  stage,  the  DAO  and  the  service  company  BitRewards  Operator,  which  will  support  the 

transactions in BIT will also be fully deployed and the Bancor smart contract will be launched. 

Costs: 130k 

 

 

Stage 5: Integration of loyalty system with Lightning Network and Raiden 

Network (after the launch of these technologies). 

Time: 

June - July, 2018 

Purpose:

  To  enable  fast,  free  and  secure  BitRewards  tokens  transactions  for  merchants  and 

customers. Lightning and Raiden technologies allow almost immediate remittance and confirmation of 

Ethereum based tokens. These technologies will be integrated as soon as they are tested and become 

available in the full production mode. 

Costs: 170k 

 

 

Stage 6: Customer’s Mobile app with crypto-wallet. 

Time: 

June - August, 2018 

Purpose

: To provide customers with a single point of access to their wallet via BitRewards Mobile app 

for  iOS  and  Android  and  use  it  online  and  offline.  At  this  stage the  special  offers  of the  BitRewards 

Network  merchants  and  partners  will  become  available  within  the  app,  and  users  will  be  able  to 

purchase them with BIT and other currencies.  

background image

 

62 

At this stage, 

the best offers from global CPA affiliate networks will be added to the customer’s wallet, 

which will allow customers earning tokens for purchases with thousands online stores globally.

 

Costs: 160k 

 

 

Stage  7:  The  Alfa-version  of  the  AI-based  rewards  recommendation  and 

items recommendation. 

Time: July - November, 2018 

 

Purpose: 

To provide early adopters with efficient recommendation tools that improve the loyalty of the 

customers  and  increases  sales  and  achieve  efficient  results  from  the  split-testing  for  the  key  target 

audiences of merchants. 

To further provide an omni-channel shopping experience to the customers. Digital gift cards, scanning 

of  loyalty  cards  into  the  mobile  wallet  and  the  geofencing  and  merchant  search  engine  will  be 

developed. 

At this stage, we will open a subsidiary and focus on the promotion of our products in the Asian market. 

 

Costs: 490k 

 
 

Stage 8: Mobile SDK for merchants’ apps. 

Time: 

September - December, 2018 

 

Purpose:

 To provide 

merchants’ proprietary mobile apps with BitRewards loyalty and cryptocurrency 

wallets. 

Costs: 170k 

 
 

Stage  9:  Integration  of  AI  and  machine  learning  into  the  BitRewards 

platform. 

Time: 

January - April, 2019 

 

Purpose: 

Predictive analysis platform with AI 

recommendations’ mechanism. After this stage, the data 

collected by the platform will be used to predict 

customers’ behavior and automatically select the best 

incentivization tool and make the best offer, along with the improvement 

of the merchants’ efficiency. 

Costs: 680k 

 

background image

 

63 

Stage  10:  Blockchain  based  traffic  exchange  between  online  and  offline 

merchants. 

Time: 

April - May, 2019 

 

 

Purpose: To  drive  new  traffic to  the  BitRewards Network  member merchants  via  omni-channel real-

time customer behavior analysis and recommendations. 

 

We  consider  BitRewards  as  a  decentralized  system,  since  the  launch,  decisions  on  necessary 

completions will be made by the forces of community which will influence the goal-setting process and 

interact actively with the team. The most part of the system components will be developed on an open-

source basis, and we encourage all developers to take part in the completion of the system. 

Costs: 180k 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

background image

 

64 

Costs breakdown 

 

 

Field

 

Portion of 

budget

 

Activities 

 

Product Development 

27% 

Product development according to 
development roadmap 

Operations 

12% 

Management, other non-tech staff 
salaries 

Marketing, sales, merchant acquisition 
& partnerships 

39% 

Expenses for attracting retailers to the 
platform, making partnerships with 
payment providers, website builders, 
loyalty programs services providers 
and other partners. 

Legal 

6%

 

 

Company and subsidiaries 
establishment, contracts with the 
retailers, development of legal 
opinions about the entire stack of 
BitRewards services and 

retailers’ 

operations, etc. 

Management 

16% 

C-level executives salaries  

 

background image

 

65 

Token generation event details 

BIT token is an ERC-20 standard-basis Ethereum token. 

 

BIT token allows for the payment of goods and services in partner merchants of the BitRewards system 

and can also be converted into ETH/USD at the open market, or at the BitRewards liquidity contract. 

Tokens will be offered on a private whitelist subscription, effective as of 25

th

 of December 2017.  

Token Sale Volume 

up to 1,280,000,000 

Token Issue Volume 

up to 2,000,000,000 

Distribution of Tokens: 

12.00% - Reserve for liquidity 
64.00% - Total for sale now 
14.00% - Management 
3.50% - Advisers 
2.00% - Bounty 
2.50% - Marketing  
2.00% - Contingency 

Soft cap: 
Hard cap: 

$3,000,000 
$15,000,000 

Unsold tokens:  

All unsold tokens will be burnt 

Token price: 

0.00003472 ETH

 

Website link: 

BitRewards.network 

Accepted forms of payment 

ETH, BTC 

Private pre-sale Start Date: 
Private pre-sale End Date: 

December 25, 2017 
January 11, 2018 

Public pre-sale Start Date: 
Public pre-sale End Date: 

January 12, 2018 
March 31, 2018 

Crowd Sale Start Date: 
Crowd Sale End Date: 

April 09, 2018 
May 09, 2018 

Token Issue Date: 

May 10, 2018 

Liquidity (Exchanger) Smart Contract Launch 

May 11, 2018 

Major Exchanges Listing  

June-July, 2018 

Minimum amount of BIT tokens purchase 

1000 BIT 

 
 

The members of BitRewards team are not allowed to distribute their BIT tokens within the three 

months after the Token Issue Date. After that period, all BIT tokens of the BitRewards team will be 

released for distribution in the amount of 20% of the tokens owned by a member of the BitRewards 

background image

 

66 

team every month, so that seven months after the Token Issue Date, all BIT tokens owned by the 

members of the BitRewards team are released from lock-up. 

Legal 

All matters associated with BitRewards Network project, including the terms of distribution of BIT tokens 

are available at 

http://bitrewards.network

 

General information 

BIT  token  is  a  cryptographic  token  used  in  the  BitRewards  Network  project,  an  unregulated,  digital 

asset,  issued  and  controlled  by  its  developers,  and  used  and  accepted  by  the  members  of  the 

BitRewards community. 

BIT  tokens  provide  no  direct  or  indirect  rights  to  BitRewards  Ltd.  equity  capital  or  income,  nor  any 

corporate governance rights in BitRewards Ltd. or over BitRewards Network project.  

BIT tokens are not accepted outside the BitRewards Network and do not have a fixed exchange value 

equal to the amount delivered at the time of issue.  

The sale of BIT is final and non-refundable.  

BIT  can  not  have  a  performance  or  a  specific  value  outside  the  BitRewards  Network  platform. 

Therefore, BIT should not be used or purchased for speculative or investment purposes.  

Required Knowledge 

This  document  does  not  constitute  an  offer  or  an  invitation  to  sell  shares,  securities  or  rights  of 

BitRewards Ltd. or any affiliated entity. None of the information or analyses described in this document 

is intended to provide a basis for an investment decision, and no specific investment recommendation 

is made. Accordingly, this document does not constitute investment advice or an invitation to invest in 

any security or financial instrument of any nature whatsoever.  

Warnings on the risks inherent to the participation in the BitRewards Network  project is reserved for 

natural or legal persons acting within the scope of their professional activities. Any private individual 

acting on a non-professional basis as a simple consumer, including within the meaning of EU Directive 

2011/83/EU relating to consumer rights, shall refrain from purchase of BIT tokens.  

This document is being distributed only to, and is directed only at (and any purchase activity to which it 

relates will be engaged only with): (i) investment professionals; (ii) qualified or accredited investors; (iii) 

certified  sophisticated  investors;  and  (iv)  other  persons  to  whom  it  may  otherwise  lawfully  be 

communicated (all such persons together being referred to as 

“relevant persons’’). Any investment to 

which this document relates is available only to (and any investment activity to which it relates will be 

engaged only with) relevant persons. This document is directed only at relevant persons and persons 

who are not relevant persons should not take any action based upon this document and should not rely 

background image

 

67 

on  it.  It  is  a  condition  of  you  receiving  and  retaining  this  document  that  you  warrant  to  BitRewards 

Network that you are a relevant person. If you fail to do so, you agree to hold harmless and indemnify 

BitRewards  Network  from  any  liability,  risk  or  penalties  resulted  from  your  negligence  or  willful 

misconduct. 

If  under  laws  of  your  domicile  jurisdiction  purchase  of  any  unregistered  security,  cryptoasset,  digital 

asset or token is illegal or requires any additional permission or license for the company issuer of the 

tokens you shall refrain from purchase of BIT tokens and if you fail to do so, you agree to hold harmless 

and indemnify the BitRewards parties from any liability, risk or penalties resulted from your negligence 

or willful misconduct.  

Please make sure you read and accept the Terms and Conditions, Token Pre-Sale Agreement, Privacy 

Policy 

and 

all 

other 

documents 

available 

at 

http://bitrewards.network

 

and 

https://wallet.bitrewards.network/cabinet

 

(the  “

Websites

”)  before  you  proceed  with  making  your 

contributions for BIT tokens.  

BitRewards Ltd. expressly disclaims any liability for any direct or indirect loss or damage of any kind 

arising directly or indirectly from: (i) any reliance on the information contained in this document; (ii) any 

error, omission or inaccuracy in said information; or (iii) any resulting action that may be brought.  

Risks 

Any  person  purchasing  BitRewards  products,  services  or  BIT  tokens  (the  “

Purchaser

”)  expressly 

acknowledges  technical  and  market  uncertainties  which  are  inherent  in  any  business  development 

projects as presented in this document and that the BitRewards Network project, therefore, may not 

come to a final realization as planned or may have to be abandoned, or the rights or Purchasers who 

are  BIT  token  holders  may  vary  significantly  from  those  listed  in  this  document  or  any  documents 

available at the Websites. 

You  acknowledge  and  agree  that  there  are  risks  associated  with  purchasing,  holding,  using  and 

disposing  of  BIT  tokens  in  connection  with  the  services,  merchants,  shoppers  and  the  BitRewards 

Network project itself, as disclosed and explained in this document and in the materials available at the 

Websites. 

Before  purchasing  BIT,  any  Purchaser  should  carefully  consider  the  risks,  costs  and  benefits  of 

acquiring BIT and, if necessary, receive independent recommendations in this regard.  

If you have any questions regarding any of the risks, please refer to the Terms and Conditions document 

available at the Websites or contact us 

support@bitrewards.network

 

Important Disclaimer 

The offering of BIT on any trading platform is performed in order to allow the use of the  BitRewards 

Network platform, not for for speculative purposes. The offering of BIT on any trading platform does not 

background image

 

68 

change the  legal  qualification  of  the  tokens,  which  remain  a  simple  means for  operations  within  the 

BitRewards Network platform. 

BitRewards Network and/or its subsidiaries should not be treated as a consultant for any legal, fiscal or 

financial  matters.  Any  information  contained  in  this  white  paper  is  provided  for  general  information 

purposes  only  and  BitRewards  Network  does  not  make  any  representation  as  to  the  accuracy  or 

completeness of this information. 

Regulatory  authorities  in  many  countries  carefully  study  the  enterprises  and  operations  related  to 

cryptocurrencies. In this regard, regulatory measures, investigations or actions may affect the activities 

of  BitRewards  Network  and  even  limit  or  prevent  its  development  in  the  future.  Any  person  who 

undertakes to purchase BIT must be aware of BitRewards Network business model. This white paper 

and the

 Terms and Conditions available at the Websites

of may change or need to be modified due to 

new regulatory requirements and compliance with any applicable laws in any jurisdiction. In this case, 

the Purchasers acknowledge and understand that neither BitRewards Network nor its subsidiaries are 

liable for any direct or indirect loss or damage caused by such changes. 

Representations and Warranties 

The Purchaser expressly acknowledges and accepts that he/she will not be entitled to and shall not 

sue or bring any direct or indirect legal action or lawsuit before any courts, regulators, arbitration bodies 

and/or  any  alternative  dispute  settlement  bodies  against  BitRewards  Ltd.,  its  affiliates,  directors, 

shareholders, employees, advisors and/or contractors (the “

BitRewards Parties

”) in the event of the 

non-performance, non-deployment or non-implementation of the BitRewards Network project, even in 

cases where BIT tokens have lost some or all of their value.  

In addition, none of the BitRewards Parties may in any way be held liable, without limitation, for any of 

the following: (1) any delays with implementation of the BitRewards Network project at any stage for 

the  reasons  out  of  reasonable  and  fair  control  of  the  BitRewards  Parties;  (2)  any  changes  to  the 

business strategy of the BitRewards Network project to be made solely by the BitRewards Parties; (3) 

any  limitations  to  the  rights  of  the  BIT  tokens  holders  at  any  stage;  (4)  any  non-compliance  of  the 

Purchasers  with  applicable  laws  and  regulations;  (5)  any  changes  to  this  document,  terms  and 

conditions  of  the  BIT  tokens  distribution  and  any  other  documents  or  materials  available  at  the 

Websites;  (6)  any  technical  failures  in  smart  contract  operations;  (7)  non-performance,  failure  or 

unavailability of the services due to a third party or the Purchaser breach of obligations; (8) indirect or 

direct damages and losses related to purchase from BitRewards Ltd. by the Purchaser of any services, 

products  or  BIT  tokens;  (9)  suspension  of  access,  temporary  or  permanent  suspension  of  the 

BitRewards  Network  project  (in  particular,  arising  from  a  request  issued  by  an  appropriate 

administrative  or  judicial  authority,  or  notification  received from  a third  party);  (10)  loss,  alteration  or 

destruction of all or part of the content (information, data, applications, files or other items) hosted on 

the infrastructure and data backups in particular; (11) mismatch between the BitRewards Ltd. Services

 

background image

 

69 

and the Purchaser’s needs (in particular, with regard to the sensitivity of the relevant data); (12) security 

incidents  relating  to  use  of  the  Internet,  concerning  in  particular  the  loss,  alteration,  destruction, 

disclosure or unaut

horized access to the Purchaser’s data or details on or via the Internet; and/or (13) 

damages to systems, applications and other items installed by the Purchaser on any infrastructure.

 

KYC 

Focusing on the safety of your contributions, once the ICO is completed we will request every token 

holder to go through the identification procedure (KYC) to confirm the identity and country of residence.  

If  you  wish  to  proceed  with  KYC  check,  please  send  us  an  email  with  Subject  “KYC”  to 

support@bitrewards.network

 with your ETH or BTC address, your full name and your email and attach 

the scanned copies of the documents listed below:  

1.

 

Passport or ID (a page with photo, name and document number); and 

2.

 

Proof of residence (utility bill or bank account statement with your name and address); and 

3.

 

Selfie with your passport and a piece of paper with BitRewards word handwritten by you.  

 

Alternatively you can make a video record by our unique technology and follow the steps below: 

 

1.

 

Open the link (you can send a link to your phone or gadget with camera); 

2.

 

Enter your ETH or BTC address, your full name and your email; 

3.

 

Press the button to start making a video; 

4.

 

Please make a record of your face; 

5.

 

Please  continue  and  make  a  record  of  your  passport  or  ID  (a  page  with  photo,  name  and 

document number); 

6.

 

Please  continue  and  make  a  record  of  your  proof  of  residence  (utility  bill  or  bank  account 

statement with your name and address); 

7.

 

Please complete the video; 

8.

 

The video file will automatically be downloaded for further processing. 

 

Within 7 (seven) working days your documents and video will be checked for KYC compliance. 

If  you  are  an  accredited  investor  from  the  United  States  you  are  required  to  verify  your  status  with 

additional documents mentioned in the section Accredited Investor Verification. 

You do not have to provide any information if you do not feel comfortable doing so. If you do not provide 

all of the requested information, you should not be able to receive your BIT tokens. In this case, please 

follow the Refund procedures described below. 

 

 

 

background image

 

70 

Refund Procedure 

In order to claim a refund of your contributions made for BIT tokens, please send us email with Subject 

“Refund” to 

support@bitrewards.network

 with your ETH or BTC address, your full name and your email 

and attach the scanned copies of the documents listed below:  

1.

 

Passport or ID (a page with photo, name and document number); and 

2.

 

Proof of residence (utility bill or bank account statement with your name and address); and 

3.

 

Selfie with your passport and a piece of paper with BitRewards word handwritten by you.  

 

Alternatively you can make a video record by our unique technology and follow the steps below: 

 

1.

 

Open the link (you can send a link to your phone or gadget with camera); 

2.

 

Enter your ETH or BTC address, your full name and your email; 

3.

 

Press the button to start making a video; 

4.

 

Please make a record of your face; 

5.

 

Please  continue  and  make  a  record  of  your  passport  or  ID  (a  page  with  photo,  name  and 

document number); 

6.

 

Please  continue  and  make  a  record  of  your  proof  of  residence  (utility  bill  or  bank  account 

statement with your name and address); 

7.

 

Please complete the video; 

8.

 

The video file will automatically be downloaded for further processing. 

Within 7 (seven) working days your documents and video will be checked and Refund will be initiated. 

 

Accredited U.S. Investor Verification 

An accredited investor, in the context of a natural person, includes anyone who: 

 

earned income that exceeded USD 200,000 (or USD 300,000 together with a spouse) in each 

of the prior two years, and reasonably expects the same for the current year, OR 

 

has  a  net  worth  over  USD  one  million,  either  alone  or together  with  a  spouse (excluding the 

value of t

he person’s primary residence). 

On the income test, the person must satisfy the thresholds for the three years consistently either alone 

or with a spouse, and cannot, for example, satisfy one year based on individual income and the next 

two years based on joint income with a spouse. The only exception is if a person is married within this 

period, in which case the person may satisfy the threshold on the basis of joint income for the years 

during  which  the  person  was  married  and  on  the  basis  of  individual  income  for  the  other  years.

If 

calculating joint net worth with a spouse, it is not necessary that property be held jointly. Calculating net 

worth involves adding up all your assets and subtracting all your liabilities. The resulting sum is your 

net worth. 

The  value  of  your  primary  residence  is  not  included  in  your  net  worth  calculation.  In  addition,  any 

mortgage or other loan on the residence does not count as a liability up to the fair market value of the 

background image

 

71 

residence. If the loan is for more than the fair market value of the residence (i.e., if your mortgage is 

underwater), then the loan amount that is over the fair market value counts as a liability under the net 

worth  test.  Further,  any  increase  in  the  loan  amount  in  the  60  days  prior  to  your  purchase  of  the 

securities (even if the loan amount does not exceed the value of the residence) will count as a liability 

as  well.  The  reason for  this  is  to  prevent  net  worth from  being  artificially  inflated through  converting 

home equity into cash or other assets. 

In addition, entities such as banks, partnerships, corporations, nonprofits and trusts may be accredited 

investors.  Of  the  entities  that  would  be  considered  accredited  investors  and  depending  on  your 

circumstances, the following may be relevant to you: 

 

any trust, with total assets in excess of USD five million, not formed to specifically purchase the 

subject securities, whose purchase is directed by a sophisticated person,  or 

 

any entity in which all of the equity owners are accredited investors. 

The  SEC  does  not  require  any  specific  verification  method  or  process  for  accredited  investor 

verification. Depending on the circumstances, the company may rely on a written confirmation from a 

third party to verify your accredited investor status. 

In  order  to  verify  your  accredited  investor  status  please  provide  t

support@bitrewards.network

  

written confirmation of your accredited investor status obtained from any of the following third parties:  

 

a registered brokerdealer: or 

 

SEC-registered investment adviser; or 

 

licensed attorney; or  

 

certified public accountant.  

Such  third  party  could  be  engaged  directly  by  you  (e.g.,  your  personal  broker-dealer,  investment 

adviser, attorney or certified public accountant).  

You  can  obtain  information  about  a  registered  broker  by  visiting  FINRA’s  BrokerCheck  website: 

https://brokercheck.finra.org/

 

You can obtain information about an investment adviser by visiting the SEC’s Investment Adviser Public 

Disclosure website: 

https://adviserinfo.sec.gov/

 

You can obtain information about a licensed attorney or certified public accountant by contacting the 

appropriate state bar or board of accountancy. 

 

 

 

 

background image

 

72 

References 

1.  Retail e-commerce sales in the United States from 2016 to 2022  

https://www.statista.com/statistics/272391/us-retail-e-commerce-sales-forecast/ 

2.  Ecommerce conversion rates  

http://www.smartinsights.com/ecommerce/ecommerce-analytics/ecommerce-conversion-rates 

3.  The Value of Keeping the Right Customers  

https://hbr.org/2014/10/the-value-of-keeping-the-right-customers 

4.  Small Business Survey 2016: Marketing & Customer Retention Trends  

https://www.bellycard.com/resources/customer-retention-marketing-insights/ 

5. 

2016  Planning  Report:  Evolving  Strategic  And  Financial  Plans  For  The  Always-on 

Consumer 

 

http://leapfrogmarketinginstitute.leapfrogonline.com/publications/2016-planning-report-

evolving-strategic-and-financial-plans-for-the-always-on-consumer/ 

6.  Loyalty Management Market by Type of Solution (Customer Loyalty, Employee Retention, 

and  Channel  Loyalty),  Deployment  Type  (On-Premises  and  On-Demand),  Organization 

Size (SMEs and Large Enterprises), Vertical, and Region - Global Forecast to 2021 

http://www.marketsandmarkets.com/Market-Reports/loyalty-management-market-

172873907.html 

7.  The 2016 Bond

 

Loyalty Report 

http://info.bondbrandloyalty.com/2016-loyalty-report 

8.  2017 Mobile Marketing Planning Guide 

http://go.3cinteractive.com/l/13622/2016-09-15/2m4vl7 

9. 

COLLOQUY “Customer loyalty 2015 & beyond report” 

https://www.colloquy.com/latest-news/tough-lesson-from-our-new-research-report 

10. Talech Retail Technology Report 

https://s3.amazonaws.com/talech_assets/marketing/talech-retail-research-report-march-2015 

11. 2016 Annual Card-Linking Industry Survey The CardLinx Association Rewards 

https://fidel.uk/assets/2016-card-linking-survey.pdf 

12. The Bprotocol Foundation  

https://www.bancor.network/static/bancor_protocol_whitepaper_en.pdf 

 

 

ICO List
Other Interesting ICOs
Active
SONDER
Project was developed to overcome the main barriers to full integration of blockchain-technologies into e-commerce market – high transaction fees, low speed and lack of transparency. We have a number of technical decisions for solving each of these problems: SDK and API instruments will allow to connect cryptocurrency wallets to electronic marketplaces just in few clicks and provide maximum simplicity of payments for goods and services; Anonymous mode of SONDER Wallet with implemented mechanism of obfuscation of transactions and encrypted chat guarantees absolute security for your deals; Fast transactions and zero fees will be provided in SONDER Mainnet to make cryptocurrencies the most efficient payment means.
Active
Wemark
Wemark is the blockchain-based marketplace for digital content, starting with photos. Wemark enables photographers to keep all the rights to their content and license it directly to customers, removing the need of stock photo agency (Shutterstock, Getty) that take up to 85% of their revenue.
Pre-Sale
U Run It
The only gambling platform 100% managed by its community! Players control the house, host all the games and receive most of the profit. It is time to change the game rules in the Gambling Universe. To break the established traditions we just need to give the control of the casino, to the players themselves. Meaning, absolutely all games, tables, poker rooms, slot machines, lotteries and so on are controlled by the gamers, they host games themselves and receive most of the profit.
Upcoming
TrustedCars Flex
Imagine you can walk into your local car dealership, request the vehicle of your choice and drive it as long as you want, where no long-term contracts are required or hidden costs come as a surprise, all for a low weekly payment. With TrustedCars Flex you can choose any vehicle you want from the available inventory of participating car dealers within the TrustedCars Flex network, digitally sign for it in the app and you are ready to go. Drive the vehicle you like as long as you want and return it or swap for another vehicle anytime. We have designed a solution that offers consumers a convenient way to own a vehicle without ownership responsibilities. In parallel we offer dealerships an additional source of income and access to a new generation of consumers.
Pre-Sale
XBrick
XBrick.io has been developed independently by its technical team who have extensive experience in crypto currency and blockchain technologies. XBrick offers multiple languages to users from all around the world, supports an automatic KYC identity verification procedure, adopts the bank-standard SSL encrypted data transfer and multi-clustered system architecture, and applies the cold storage system for crypto wallet management. The high-performance trading engine of XBrick is capable of processing more than 2 million orders per second. XBrick aims to provide secure, stable and convenient global crypto currency exchange services. System 1.0 has been operating since 11 November 2017. Sytem 2.0 is due to hit the market with our own R&Ded Global Consolidated Order Book provided by a Dynamic Liquidity Providing Engine. We're to bring the world to us.
Upcoming
VLUX
VLUX is a subsidiary of Green Running which operates under the trading name of Verv. VLUX is launching an Initial Token Offering (ITO) in order to create VLUX (VLX) tokens that will enable energy to be traded on the renewable energy trading platform that Verv has developed. By combining deep learning AI technology with blockchain, Verv’s peer-to-peer (p2p) energy trading platform aims to improve access to affordable, low carbon energy.
Active
Ubcoin Market
Ubcoin Marketplace — the next leap forward for Ubank, leading mobile payments app in Eastern Europe. Now with Ethereum blockchain, exchange-traded UBC cryptocurrency, and peer-to-peer smart contracts for buying and selling goods for cryptocurrency.
Trading
Fusion
FUSION is a crypto finance platform that integrates the values of multiple blockchains/tokens onto a single system through the management and control of multiple token private keys, and the creation of an interface for centralized organizations and off-chain data sources.

Get 🔔signals on your email about the most interesting ⏳Upcoming and 🚀Active ICOs